大和:港铁(00066)价值不被沙中线问题抵销 降目标价至45.8元
2018-08-10 15:01:55
来源:
智通财经网
智通财经APP获悉,大和资本发表研究报告称,港铁(00066)上半年基本业务利润下跌20.5%至46.48亿元主要因物业销售入帐时间问题,公司经常性业务利润仍有增长,预期物业销售利润增长将会恢复。该行相信,港铁是少数香港企业中有潜力成为全球企业,因此重申予其“优于大市”评级,目标价由49.8元下调至45.8元。
大和提到,港铁今年的物业销售将会于下半年入帐,加上上半年香港车站商务恢复增长,EBITDA同比上升10%,相信有助提升短期经常性业务盈利前景。在经常性收入强劲及低负债率下,加上物业销售利润于今年下半年实现,该行相信公司有能力再增加派息。
该行又认为,港铁仍持有多个有价值的特许经营权,包括其香港超2100万平方尺的土储及其超过40年的铁路管理经验,因此沙中线的工程问题不会完全抵销港铁的价值。
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