麦格理:首予中国铁塔(00788)“跑赢大市”评级 目标价1.9元

1评论 2018-08-10 15:20:31 来源:智通财经网 黄金三角

  智通财经APP获悉,麦格理首予中国铁塔(00788)“跑赢大市”评级,认为其估值吸引,目标价1.9元,相当于2019年预测企业价值8倍。该行预期2018-20年EBITDA年复合增长率10%,主因内地4G网络强化对铁塔的需求持续上升,利润率扩张及租赁率上升,导致资本支出负担减少,加上预期2020年后5G网络扩建需求强劲。

  该行表示,中国铁塔的垄断地位应确保较高的租赁续约率,及其长期合约可保持其现金流可见度及稳健增长。该行称,集团铁塔租赁比率由2014年1.28升至2017的1.43,预计2020年可达1.56。

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