野村:维持中芯(00981)“中性”评级和目标价10.5元
2018-08-13 14:01:05
来源:
智通财经网
智通财经APP获悉,野村证券发表研究报告称,中芯国际(00981)的28nm进度和盈利能力仍具有不确定性,野村维持对其“中性”评级,目标价维持10.5元。
野村表示,当上一季28nm由3%增加至9%,晶圆厂合资公司在上半年亏损增加,而28nm销售下跌,带来第三季胜预期的毛利率。野村一年前预测,中芯28nm只可带来5%毛利率,相对公司同行平均20%毛利率,虽然一年后毛利率未能改善,但价格压力抵销了收益改善。而中芯虽然过度供应28nm,但野村相信下一代28nm较这一代较有竞争力。而中芯在电话会议中,对14nm的风险生产进度有愈来愈大的信心,而与客户的合作也开始。但在香港半导体中,野村仍看好华虹半导体(01347)。
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