瑞信:下调神州租车(00699)目标价至8.6元 评级维持“跑赢大市”
2018-08-15 15:21:11
来源:
智通财经网
智通财经APP获悉,瑞信发表研究报告,称神州租车(00699) 上半年经常性盈利同比增长7%,出租收入增长1.5%,意味着次季出租收入上升4.2%,但盈利下跌3.3%。瑞信称,出租收入对办,但受累利息开支上升,盈利低于该行预期。
报告称,自驾出租业务维持强劲,收入增幅由首季的16%加快至次季的23%,主要由于车队加快扩张。由于去年基数较高,UCAR(神州专车)收入持续下跌。经营开支控制理想,经营利润率稳定,但低利用率致折旧及销售承压。
瑞信表示,神州租车具上行空间,在于核心出租业务受惠优良客户体验及定价吸引,市占扩张,经营杠杆促进毛利扩大,及共享汽车业务面对竞争时具成本优势。该行预计神州租车在2018至2020年间,销售及盈利分别取得7%及13%的年均复合增长。
由于毛利预估下调,瑞信下调神州租车2018至2020年各年盈测各约9%,评级维持“跑赢大市”,目标价由9.2元降至8.6元,相当于明年预测市盈率约20倍。
全部评论
机会情报
- 固态电池催化连连!电池企业盯上低空市场,完美契合eVTOL市场需求
- 六部门部署开展绿色建材下乡活动,关注行业龙头估值修复契机
- 首次实现无人机跨海货运,低空经济蓝图加速落地
- 北京推进算力基础设施建设,2027年将实现全栈自主可控
- 海运市场掀起“涨价潮”,上海港、宁波港部分船司出现大柜供应紧俏问题
- 国务院发话!推动头部证券公司做强做优,中信证券、国联证券、东方财富等三类券商望受益
- 碳价突破百元大关,碳资产投资风口有望卷土重来
- 四川省职业教育条例5月1日起施行,差异化能力民办中职有望脱颖而出
- HBM霸主SK海力士产能版图再扩张,HBM市场有望快速增长
- 无人机项目首次入选智能交通试点,券商预计万亿市场开启