交银国际:降中国中药(00570)目标价15.3%至7.2元 维持“买入”评级
2018-08-16 10:29:24
来源:
智通财经网
智通财经APP获悉,交银国际将中国中药(00570)目标价由8.5元下调15.3%至7.2元,评级重申“买入”。
交银表示,中国中药2018上半年营业收入54.6亿元人民币,同比增长40%,较预期高8%,股东应占利润 7.6亿元人民币,同比增长27%,高于该行预期8%。利润增长主要来自远高于预期的销售收入和利润率提高。
交银称,中药饮片板块2018上半年收入增长2倍多至6.4亿元人民币,高于该行预期的5.2亿元人民币,主要受益于并购公司的并表、公司智能配送中心业务模式的不断推广,以及国家政策对中药饮片的支持。中药上半年板块毛利率14.6%,净利率5.8%,低于行业水平,管理层认为主要原因是新并入的饮片企业毛利率相对较低,但相信随着公司整合释放产能,下半年将有所改善,未来有望实现8%至15%的净利润。
交银认为,公司未来五年内中药配方颗粒和中药饮片板块增长强劲,推动业绩大幅提升。该行提高中国中药2018至2020年的每股盈利预测6%至10%,至0.32、0.38及0.46元人民币。同时考虑到资本性支出的增加、财务费用增加及人民币贬值,该行将目标价下调至7.2元,以对应2019年17倍市盈率和。预测中国中药2018及2019年纯利分别为15.19亿元人民币及18.93亿元人民币。
截至8月16日,中国中药(00570)涨6.53%,报5.71港元。
行情来源:老虎证券
全部评论
机会情报
- 碳价突破百元大关,碳资产投资风口有望卷土重来
- 四川省职业教育条例5月1日起施行,差异化能力民办中职有望脱颖而出
- HBM霸主SK海力士产能版图再扩张,HBM市场有望快速增长
- 无人机项目首次入选智能交通试点,券商预计万亿市场开启
- 新价格体系初步确定,国产胰岛素将迎来进口替代的持续提速
- 脑机接口创新论坛将召开,脑机接口产业化正在快速打开
- 火电龙头业绩大增!燃料成本下降+用电量增长,灵活性支撑电源处于政策红利期
- 智界S7将于6月全球首发商用泊车代驾,智驾产业链三大受益方向明确
- 小米汽车将推出纯电SUV,同时规划更低价车型,关注零部件供应商
- 特斯拉财报后暴拉12%,廉价车型最快明年推出,关注产业链优质个股