大和:稍升润啤(00291)目标价2.56%至40元 升评级至“买入”

  智通财经APP获悉,大和将华润啤酒(00291)目标价由39元稍升2.56%至40元,评级由“跑羸大市”升至“买入”。

  大和表示,润啤2018上半年纯利同比增长29%,如不包括减值等一次性费用,则升60%,符合该行预期。润啤在平均售价同比上升13%下,收入同比增长11%至180亿元人民币,而销量下降1.5%。尽管新品牌推出,该行仍看到毛利率扩张和良好的销售成本,因此将评级升至“买入”。

  该行将目标价上调至40元,因其的估值伸延至2018至2019年预测平均值,企业价值倍数(EV/EBITDA)为17倍,并估计人民币兑港元汇率假设较低,为1.15。预测润啤2018及2019年纯利分别为20.41亿元人民币及34.37亿元人民币。

  截至8月20日,润啤(00291)涨3.84%,报33.8港元。

  行情来源:老虎证券

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