大摩:华润置地(01109)为行业首选 维持润地“增持”评级
2018-08-22 17:30:46
来源:
智通财经网
智通财经APP获悉,摩根士丹利发表报告称,华润置地(01109)合约销售增长及毛利高过同业并将持续,并且未来有可能分拆商场业务,市区重建项目可能加快发展,为股价带来催化剂。
大摩表示,管理层称今年入帐收入970亿元(人民币.下同),毛利率可企稳于45%,不过,大摩称相信未来两年毛利率可能会回落,2019至2020年入帐收入预计有1000亿元,毛利率35至40%,大摩相信盈利增长会放慢。
另外,大摩称,下半年有更多销售资源,下半年去化率预计为55%,合约销售预计上升64%,升幅高过上半年,预计全年润地合约销售金额为2300亿元,同比上升51%,管理层指到了2020年商场业务租金收入100亿元,有可能分拆。
大摩维持润地“增持”评级,目标价33.6港元。
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