港股复盘:28000点反弹见阻力 炒业绩见好就收

1评论 2018-08-24 06:50:41 来源:王雅媛港股圈 打板族爽了!

  2018年08月23日

  ◆复盘关键词:上证成交额、小米

  ◆你将了解到的股票:

  金蝶国际、颐海国际、国药控股

  带你来复盘

  A股的上证在昨天的交易额跌破千亿的低迷后,今日虽然迎来小幅反弹(上涨0.37%),勉强站上千亿,成交1078.26亿元。

  但市场的忧虑仍未解除,诸多不确定因素在缠绕,国内经济前景不确定,新一轮中美贸易谈判又不知结果会如何。更为让投资者揪心的数据,是经历了超过半年犹如凌迟般的阴跌,跌幅虽然赶不上最吓人的2008年,惨烈程度也赶不上2015年的大股灾,但A股半年总计蒸发了6.4万亿,户均亏损4.5万,财富损失程度居然仅次于2008年。

  或者大家都已麻木,深套的资金装死不动,场外资金又迟迟不愿进场。尽管本周传出国家队入场救市,但经历了两天的上涨后,股市便熄火,并未见大家跟风入场,跌破千亿的成交量更是打脸国家队。

  

  如果没有新增资金,仅凭存量资金在里面博弈,股市也难有起色。

  惨淡的市况今日也传导到港股,全日跌137.12点,收报于27790.46点,终止连续四日的升势,成交额跌至839.67亿,较前一交易日1004亿的成交额逊色不少。

  大市气氛惨淡,即使有好业绩的公司也未能幸免,小米集团(1810.HK)便是其中之一。昨日下午小米公布上市后首份财报

  2018年第二季度收入452.36亿元,同比增长68.3%,环比增长31.5%,经调整利润21.17亿元,同比增长25.1%,环比增长24.6%。

  整个上半年,小米收入796.48亿元,同比增长75.4%;经调整利润38.16亿元,同比增长62.2%。

  尽管财报超过市场预期,但细看之后发现,公司依然过分依赖手机收入(占比67.4%),其他业务的发展也尚需时日,才能看到明显的成效。

  小米今日股价以18.2元高开(较昨日收盘价高3%),并迅速攀高至18.96元,可以说是反映了财报的利好因素,但随后一路走低,并以全日最低价收盘(17.44元),较前一交易日跌1.36%。

  显然,在如此惨淡的市况下,尽管利好财报受到一定的追捧,但是依然挡不住大家趁高位走人的心。

  这段时期你说港股没机会?

  也全不是,基于股价之前已大跌了,只要业绩好点,还是有资金炒作,只不过要见好就收了。

  虽然不少股票已跌至估值低位,成交量持续低迷,但还是需要一个药引来真正提振股市,或者是中美的贸易谈判取得好进展,或者是国家出台有助提振经济的政策,又或者是其他,大家只能静待。

  ANALYZE

  异动股分析

  1.金蝶国际股价大涨5.46%反弹还是反转?

  今日,尽管美股刷新史上最长牛市记录,但中港两地市场继续保持高冷姿态,全日维持震荡走势。然而,作为港股市场被投资者寄予厚望的软件厂商,金蝶国际(0268.HK)似乎有一扫此前颓势的姿态,股价全日大涨5.46%。

  小编愚见,金蝶之所以近期能够逆市而行,主要还是由于公司管理层针对云业务的发展给予市场足够的信心。

  日前,公司公布的中期业绩中,云业务的收入仅仅录得26%的同比增速,大幅低于市场预期的60%左右的增速。不过,管理层在业绩发布会上已对此做了充分解释,很大程度是由于会计准则的改变。

  但是,需要提醒投资者的是,即使按照管理层的口吻,将递延收入加回云业务的营收中,也是仅有46%的同比增速。并且,管理层同时将年初对云业务的收入增势指引从60%下调至45%。

  而且,按照公司业绩指引:

  全年云营收增长45%+,约为8.23亿人民币,假定按照乐观给予15倍PS计算,市值约为123.5亿。

  传统ERP业务归母利润增长20%,约为4亿人民币,假定按照乐观估算给予20倍PE,对应市值约为80亿人民币。

  两者合计为203.5亿人民币,以汇率0.87进行估算,约为234亿港币,对应港币7.12元。

  因此,金蝶的股价已经明显在反应明年业绩的增长,但如果下半年的业绩再度不及市场预期,也意味着届时股价的回调将更加惨烈。

  2.颐海国际利润大增 股价飙升

  颐海国际(1579.HK)于昨日晚间公布中期业绩:

  公司实现收入10.04亿元,同比增加59.1%;

  毛利3.63亿元,同比增加70.1%;

  公司拥有人应占溢利1.85亿元,同比大增163.0%。

  受业绩影响,颐海国际今日大涨17.05%,收报18.26港元。

  公司在2018年上半年,不断深耕全国销售网络,提升线上销售力度,加快拓展第三方餐饮渠道,不断扩充产品组合,取得了良好的进展。

  具体来看,随着海底捞门店的扩张,公司关联方收入为5.4亿元,占比为54%,同比增长24.2%。而火锅底料收入为7.3亿元,同比增加达36.11%,增速高于关联方收入增速,说明公司第三方餐饮渠道发展顺利。

  另外,公司期内新增5款中式复合调味料产品及3款自加热系列产品,表现良好,其中调味料收入为1.22亿元,同比增加84.59%,占总收入的12.2%,自加热小火锅受到市场欢迎,成为收入增长新引擎,收入约为1.01亿元,占集团总收入的10.7%。

  小编认为,公司渠道精耕和下沉,贡献了第三方业务的高增长,公司自热小火锅发力,借助海底捞的品牌以及本身高品质定位,在电商平台销售量中遥遥领先,投资者可持续关注。

  3.明日公布中报 国药控股有望反转

  近段时间是中报季,有人欢喜有人愁。一些公司由于好的业绩,继续获得青睐,一些公司由于基本面恶化,被大幅抛售。如今制药行业的中报基本已经尘埃落定,我们把目光最后落到了还没有公布中报的医药子领域,医药流通中。

  小编认为,医药流通行业在两票制落地后,业绩在一季度已经受到相当的冲击,如今,随着两票制的不良反应渐渐消化,医药流通业的中报确实会有超预期的可能。尤其是一季度业绩大幅下滑的国药控股(1099.HK)。

  在一季度利润下降了24%之后,国药控股大幅回调了近25%,但随后我们发现,该下滑很可能是由国药控股主动调节资产负债率导致的。

  关于国药控股,他们曾表示对今年业绩增长仍有信心,如果以上情况属实,国药控股在中报上业绩转正增长的可能性就很大了。在这种情况下,对于股价处于低位的国药控股,算得上是困境反转了。

  我们观察这一段时间国药控股的走势,就能发现里面绝对有跟我们想法一致的聪明人。

  7月以来,国药控股已经悄无声息地上涨了近20%,而且在这段时间内发生了医药股的暴跌,反观其它两个医药流通巨头上药(2607.HK)和华润医药(3320.HK),这段时间也毫无表现,行业在这段时间并无利好。

  在这种情况下,赌国药业绩反转的预期已经充分在股价上体现,等到公布业绩再买,很有可能会面临国药控股里面资金逢高出货。

  不过,我们现在就发现了这一切,也许我们还算不上是接最后一棒的人。另外值得提醒的是,如果国药业绩真的反转巨大,复星医药(2196.HK)还有曲线救国的机会。

关键词阅读:港股

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