[大行评级]瑞信：国泰君安(02611.HK)经纪业务受压降评级至“中性”

2018-08-27 17:06:41 来源：格隆汇

格隆汇8月27日丨瑞信报告指出，国泰君安(02611.HK)上半年纯利37亿元人民币，撇除一次性收益，估计纯利32亿元人民币，同比跌28%，按半年跌33%。纯利下跌主因整体业务疲弱，成本上升。虽然集团正积极寻找新业务发展机遇，不过预计短期相关收入贡献仍然很小。

该行提到，集团经纪业务受压，市场份额由2017年5.2%，降至今年上半年4.9%，相信尽管线上经纪基础设施有所增强，但在目前情况下很难获得新客户。该行下调集团2018-20年每股盈测22%、15%及15%，目标价由22港元下调至18港元，意味上升空间仅8%，评级由“跑赢大市”降至“中性”。

国泰君安(02611.HK)现报17.3港元，涨4.22%，暂成交724.75万港元，最新总市值1497亿港元。

（行情来源：老虎证券）

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