大和:降东风汽车(00489)目标价至9.4元 重申“跑赢大市”
2018-09-03 11:06:06
来源:
智通财经网
智通财经APP获悉,大和发表研究报告,预期东风汽车(00489)下半年至2020年市场竞争加剧,令公司的利润能力受压,降2019-20年的盈利预期,重申“跑赢大市”评级,目标价由10.2元降至9.4元。
大和指,因商用车和东风日产带动东风(00489)上半年纯利升15%,高于预期。公司自家品牌的乘用车将于下半年至2020年面对更大压力,因产品线转弱,预期市场竞争会加剧,下行趋势会继续,情况甚至会更差。
大和称,留意到即使已调低销量目标,管理层对销量达标信心仍有限。新能源车发展会拉低公司盈利能力,公司目标至2020年新能源车可占销售10%。公司的新能源商用车已大致盈利,但新能源乘用车销售增加和利润呆滞,加上补贴减少,将增加亏损额。
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