花旗:降长城汽车(02333)目标价至3.4元 重申“沽售”

  智通财经APP获悉,花旗发表报告表示,长城汽车(02333)今年下半年及明年的盈利预期将有下行风险,目标价由4元降至3.4元,此相当预测今年市盈率4.6倍,重申“沽售”评级。

  该行表示,长汽近日将其主要产品哈弗H6降价,内地8月份乘用车的销售亦跌7%,同时预期9月及10月的情况会持续,加上公司需额外成本以作升级,故降长汽2018年至2020年盈利预期分别3%、18%及2%。

  花旗指,下调长汽2018年至2020年公司SUV的销售预期,分别至75.3万辆、80.3万辆、82.1万辆,毛利率分别为16.9%、14.3%、13.8%,预期毛利率下半年会跌至15.5%。但因公司研发开支和行政及销售开支增,预期核心EBIT率下半年为至6.3%,料长汽2019及2020年纯利将分别录按年跌30%及16%,至分别40亿及34亿元人民币。

  截至发稿,长城汽车报4.46港元,跌2.19%。

  (行情来源:老虎证券)

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