港股复盘:恒指全周下跌915点 警惕美股开始下跌

1评论 2018-09-08 07:09:44 来源:王雅媛港股圈 低吸也能抓涨停!

  2018年09月07日

  复盘关键词:中美贸易战持续恶化、社保转税

  你将了解到的股票:周大福、绿叶制药

  最后是澳门博彩板块的投资分析

  TODAY

  带你来复盘

  恒指全日走势反复,波动幅度逾500点,一度创下今年以来最低位,不过最终却收盘持平,仅跌1点,报26,973点,成交额约1,105亿港元。

  港股成交额增加,却是持平收场,某程度显示出好淡两边争持不下。

  关税的公众咨询期已结束,据报导,思科、戴尔、惠普和瞻博网络尽了最后努力,向美国贸易代表莱特希泽发信,促请特朗普停止征税。而中国商务部亦再次表示,必要时会作出反制措施。相反,特朗普截止目前仍未作出任何举动。

  另一方面,随着中美贸易战持续恶化,市场期望中央推出减税措施的声音越来越高,但结果却是税越减越高。早前,个税起征点提高但拿到手的钱减少、创投基金加税、企业社保增加等消息导致人心惶惶,也大大恶化了市场气氛。

  不过,昨天召开的国务院常务会议,对这几个话题都有了明确定调,表示会抓紧研究适当降低社保费率,确保总体上不增加企业负担。人民日报同时出文《厘清社保缴费新规的三个误读》以舒缓市场的担忧。

  在上述的利空与利好互相抵销下,大机率造成今天的盘中波动与收盘持平的局势。

  不过,目前国内企业存在很多少缴或漏缴社保的情况,当社保转税后,对于这些企业而言短期内一定会加重负担,即使中央表示会研究适当降低社保费率,但这只会是中长期的事,更不要说社保缴费比例不可能大幅下调。

  加上“总体上不增加”这些用词意味颇深,这些所谓的“利好”,相比利空的确实性,仍然停留在喊话层面。实际上,类似的说话早于两年多前出现,而结果有目共睹。

  港股复盘:恒指全周插915点,警惕美股开始下跌

  图片来源:国家税务总管

  一顿喊话猛如虎,但最后能做到什么程度?真正的“利好”消息可能还要多等待一会。

  另外,最近市场传出不少融资爆仓的事件。尤其是上年在腾讯上加杠杆赢不少的投资者,今年都全部输回去。对于杠杆的运用,在你顺风顺水的时间确实能推你一把,但在目前的市况,只会令你跌入深渊一去不返。

  这周恒指共跌掉915点,而美股科技股已开始回头了,之后就看会不会轮到道琼工业指数和标普500指数,这段时间,港股还是反弹做空比起大跌赌反弹好做。

  ANALYZE

  异动股分析

  1.周大福推出品牌战略 未来表现值得期待

  周大福(1929.HK)今日涨1.53%,收盘报7.31港元。

  针对珠宝消费的时尚化、个性化趋势,周大福于昨日正式推出多品牌战略,以进一步提升客户体验。

  自2016年推出T MARK 自有钻石品牌、以精湛设计为特色的高级钻石品牌Hearts On Fire与迪斯尼等合作推出“美女与野兽”等授权/独家珠宝首饰系列,公司实现产品组合的创新与丰富。

  同时,公司针对年轻人市场推出平均售价较低的时尚轻奢品牌Monologue、针对准婚情侣推出婚嫁钻石定制品牌SOINLOVE全面覆盖细分消费客群。

  另外,由于高铁香港段即将开通,预计香港零售业将会有所好转,公司管理层将全年的同店销售增长指引从高单位数上调至低单位数。

  根据管理层披露,香港地区7月及8月的同店销售良好,预期1QFY19的26%的高增速可以维持,中国地区将会保持低单位数的增长。

  小编认为,随着广深港高速铁路的通车,香港零售业或将有所好转,投资者关注部分超跌的香港零售业投资标的。

  2.绿叶制药开始回购 现阶段低估了吗?

  昨日,绿叶制药(2186.HK)发布一条消息称,公司于201896日在香港交易所回购200.00万股,耗资1311.39万港币,这是公司近三个月以来首次回购股份。

  回购的行为无疑表现了管理层对公司发展的乐观态度,因此今日绿叶制药上涨近4%。对投资者来说,绿叶现价位确实是低估了吗?

  小编认为,从中报看,绿叶制药的表现不错,但是并没有暴露其真正的风险。从产品上看,石药集团(1093.HK)的白蛋白紫杉醇已经在快速放量了,而恒瑞(600276.SH)的刚刚获批,在两个better产品的进攻下,绿叶最大的产品力朴素很可能会丢市场份额,如无意外,下半年的力朴素的增长就会受到挤压。

  另一方面,绿叶新收购的思瑞康虽然也带来了上半年业绩的增量,但由于目前的一致性评价政策,原研药很可能又丢市场还要降价,在这种情况下,思瑞康的收购很可能就不是一笔划算的交易了,绿叶在往后没有新药推出的几年里,业绩下滑的风险是更大的,这也正是目前绿叶增长不错,市场却给到17倍左右的PE的原因。

  从研发管线上看,绿叶的研发管线偏重于给药方式创新,新药的前景不小,预计带来的市场增量可以大于目前产品的萎缩量,目前的估值是合理的。

  但问题在于要等,这两年间业绩会不太好,证券市场并非理性的,当利润下滑时,往往会不看前景,直接开跌。在这种预期下,大家都会觉得未来绿叶业绩开始下滑时,会给出更低的股价,于是无人现在买入,使得绿叶的股价也很难有回升的动力。

  3.澳门博彩惨遭重击唤醒投资者痛苦记忆

  今日,澳门博彩板块惨遭重击,其中澳博控股(0880.HK)、新濠国际发展(0200.HK)、美高梅中国(2282.HK)分别录得4.28%、4.88%、3.31%跌幅。

  消息面上,昨日中国央行与澳门金管局签订《合作备忘录》,双方将在金融政策及监管领域加强协调、合作与交流,并建立讯息交流及通报机制,深化金融监管协作及加强人员交流培训。

  但小编愚见,上述消息并非是今日澳门博彩板块如此不堪的驱动因素。

  一方面,自从2014年至今,澳门博彩业与类似银联等内地监管机构的“绯闻”时有发生,但无一例外的是,“绯闻”对板块的冲击都仅仅是短期市场情绪的干扰,并没有令行业的基本面发生实质性的变化。数日之后,澳门博彩板块继续往“东北方向”而行。

  另一方面,根据《合作备忘录》,中国人行将支持澳门特区稳健发展特色金融,尤其是在融资租赁、中葡人民币清算、财富管理及其他相关金融市场方面加强合作;同意加强金融科技及移动支付的监管和推动工作。简单讲,这仅仅是一次例行工作。

  澳门博彩业之所以从三季度开始越跌越狠,核心原因是因为市场预期中国内地经济的恶化将令澳门博彩业受到极大的冲击,尤其是贵宾业务。而澳门博彩业在6、7月份连续两个月的毛收入(GGR)低于市场预期令市场更加坚信这一逻辑。

  另外,近期社保新规和社零数据的持续走低间接令市场预期澳门博彩业的中场业务也将受到冲击。特别是根据财新提供的数据,8月央行支持棚改贷款投放跌破百亿,意味着低线城市居民的财富幻觉或将宣告破灭。

  港股复盘:恒指全周插915点,警惕美股开始下跌图片来源:财新

  根据澳门旅游局数据显示,2017年访澳旅客中非广东地区的旅客同比增速高达13.38%,其中湖南省、湖北省、重庆市分别为15.5%、18.8%、16.4%。而广东省旅客同比增速仅为2.3%,这意味着2017年澳门中场业务的出色表现主要是因为低线城市居民的“钱多人傻”。

  因此,财富效应的破灭最终将一定程度影响到澳门博彩业的中场业务,市场部分资金自然选择暂且推出观望,或反向做空。

  不过,需要提醒投资者的是,尽管此刻澳门博彩业面临较大的压力,但是大概率不会再次上演2014年的崩盘剧情。

  第一、根据博彩公司表态,现阶段贵宾中介的流动性充裕,并且在经过先前的风险教育后,给予客户的信贷比例已经大幅降低;

  第二、贵宾客户的结构发生较大程度的改变,不再是以“煤老板”为首的山西帮。

  所以,假设您能够忍受得了股价的高波动,并且能够用长线的逻辑去看待行业的发展,那么澳门博彩板块是值得投资者配置的。这不,大外资Capital Group已经开启扫货的节奏。

关键词阅读:港股

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