东风集团前8月销量下降1.65%,能否走出至暗时刻?

1评论 2018-09-12 18:06:41 来源:财华网 低吸也能抓涨停!

  提起东风汽车,不少人都会想到让人扬眉吐气的国产汽车制造商。然而,在乘用车领域,东风集团(00489-HK)更多是依靠合资车支撑。随着召回事件等因素影响,无论是自主品牌还是合资品牌,东风集团的业绩表现都不尽如人意,苦日子仍未结束。

  我们先来看一下东风集团的销情。

前8个月销量下降1.65%自主品牌销量依旧惨澹

  根据东风集团9月11日公布的2018年8月份产销快报,单计8月,汽车生产量同比减少8.00%至22.64万辆,销售量同比减少11.07%至22.71万辆。1-8月,累计生产量同比增加1%至202.15万辆,累计销售量同比减少1.65%至192.32万辆。其中,乘用车累计生产量同比增加2.08%至173.42万辆,累计销售量同比减少1.92%至163.2万辆。

来源:港交所(东风集团1-8月产销快报)

  值得注意的是,8月份销量跌幅达11.07%,造成今年上半年销量略有涨幅的东风集团1-8月的销量下滑了1.65%,继而影响到全年销量。

  乘用车作为东风集团的一大收入来源,销量在前8个月有近2%幅度的下降。财华社发现,造成销量下降的原因主要是因为东风集团自主品牌东风柳汽在乘用车方面的销量有高达33.41%的下降,相当的惨澹。另外,东风集团的合资品牌汽车东风本田在1-8月也有6.75%幅度的下滑。

来源:港交所(东风集团1-8月产销快报)

  东风集团在2018年半年报中也有表示,乘用车用车业务营业收入为244.74亿元(人民币,下同),降幅约为6.4%,收入的减少主要来自于东风乘用车业务及东风柳汽的乘用车业务。

  由此看来,东风集团与其他几大上市汽车企业类似,自主业务依然无法支撑集团整体业绩,甚至影响到集团业绩的增长。而对东风集团来说,除了自主仍待发展,合资板块或许更值得被关注。

合资板块难以独当一面 苦日子仍在持续

  对于自主研发能力及市场占有率在世界范围內相对薄弱的东风集团来说,合资板块是影响其生存的重要业务。合资板块在近几年的强劲表现对拉动东风集团的净利润率起到了非常重要的作用。

  但经过财华社梳理,发现东风集团在合资板块方面危机四伏,难以独挡一面,苦日子依旧看不到头。

  东风集团与法国雪铁龙公司合资合作的神龙汽车,是东风集团合资板块中重要的一环。无论是在生产量及销量,今年累计都出现下滑态势。今年前8月总销量18.71万辆,同比下降了4.12%,与新设的全年目标41万辆差距甚大,要达到目标已不现实。

  根据此前数据,神龙汽车和东风标致雪铁龙汽车销售有限公司合并的财务报表中,2017年净利润亏损6100万欧元(约合人民币4.65亿元),其中东风集团应占亏损3000万欧元(约合人民币2.32亿元)。

  之所以销量下滑,亏损严重,很大程度上在于神龙汽车近期遭遇的一系列危机:2017年初,由于销量惨澹,神龙汽车大量工人“閒置”。去年春节前,神龙汽车确定要将近2000名工人调往东风本田,并在春节后开始调配。

  2017年10月,“PSA 集团全球样板工厂”之称的神龙汽车武汉二厂将被租借或者转让给兄弟单位东风本田。2018年6月,神龙汽车武汉二厂再次被曝将被出售给东风日产。5月份因机罩內外板问题召回部分进口雪铁龙C4毕加索系列汽车。

  受一系列负面消息影响,市场行情不容乐观。其实,神龙从2014年开始就开始走下坡路了,2014及2015年销量维持在70万辆,到2016年则缩减到了60万辆,再到2017年则断崖式下跌至43.3万辆。

  至于另一个合资品牌东风本田也让东风集团头疼不已。受CR-V停售、投诉与日俱增以及“机油门”风波的影响,东风本田旗下思域、CR-V、UR-V等畅销车型一度被召回,从而导致东风本田今年1-8月销量为42.4万辆,同比下降6.75%。若在后半年依旧没能改变颓势,东风本田将会终止年销量三连涨的劲头,而到2020年突破100万销量的宏伟目标也要打一个问号了。

奋力一搏 渴求扭转乾坤

  面对合资品牌的萎靡,以及自主品牌的惨澹,东风集团并没有气馁,而是奋力一搏,以扭转乾坤。

  在央企改革的大背景下,东风集团近期对公司高层进行2015年以来规模最大的一次“换血”。7月24日起,从东风商用车领域开始,东风商用车、乘用车等部门进行了领导班子调整。东风集团意在通过此次调整,推进其自主板块的快速发展、做强做大。

  此番人事变动人数较多,有消息称,将涉及中高层管理干部50位左右。财华社认为,因在自主品牌板块上,近年来东风集团乘用车和商用车的市场表现都不尽如人意,东风集团方面通过高层换血、人员调整来推进內部结构变革,增强企业的管理以及业务开展,加速自主板块的发展。

  在战略方面,东风集团公司定下了一个目标:未来5-10年,自主研发能力和水准达到国际先进水准,形成节能与新能源汽车的核心竞争优势,新能源汽车2020年度销量达到25万辆。为此,东风集团计画,东风未来在五化方面的资本支出在14-15亿左右/年,其中2019 年新能源投入13亿左右,2020年新能源计画投入18亿,总体五化20亿元。

  在自主汽车板块在市场上吸引力不足的同时,东风集团踏上新能源汽车艰难险阻的道路,这对于业绩表现太牵强的企业来说,无疑是一巨大的包袱。毕竟国产品牌上汽、吉利以及比亚迪等车企在自主品牌方面的口碑和市场份额更胜一筹,新能源板块也取得较快的发展。很明显,东风集团已处于落后的尴尬位置。

  合资公司不确定性大,自主品牌在激烈的市场竞争中十分被动;新能源乘用车利润较呆滯,加上补贴减少,将增加东风集团亏损额,拉低盈利能力。

  身处险境的东风集团,唯有凭藉巨大的勇气与智慧,才有逆转命运的可能。东风集团能否走出自己的至暗时刻,揭幕时间也许就在这几年。

  作者:覃汉计

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