星展:重申润啤(00291)“买入”评级 目标价39.91元

  智通财经APP获悉,星展唯高达报告中称,润啤(00291)过去两天股价下跌逾10%,但基本面仍然强劲,相信调整后提供“买入”良机。根据该行渠道视察,尽管低端品牌销量下跌,相信受到产品均价上升支持,7月及8月销售应可继续增长。该行估计,利润持续扩张,与上半年情况相若(同比可增2.5个百分点),重申“买入”评级,目标价看39.91元。

  该行表示,基于环境保护政策较严,上游生产受限,玻璃瓶成本上升,但相信铝罐价格增幅放缓可抵销。此外,预期下半年小麦价格增加,但占整体成本不大,预计成本情况可控。该行称,产品组合改善推动销售可抵销成本上升压力。

  另外,该行对集团在喜力中国业务前景看法正面,预计可进一步刺激集团高端啤酒业务。

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