资本恩仇录:“许员外”与“贾布斯”6个月的爱情

1评论 2018-10-09 06:51:40 来源:王雅媛港股圈 作者:Cathy A股进入长线抄底区域

  从前,有条饿狼说,“先生,您快给我食物吧,我快饿晕了”。

  于是,那个先生用大把食物救活了狼。

  可是,正如谚语说的那样,喂不熟的白眼狼。

  最后,狼反咬了救命先生一口。

  资本恩仇录:许员外与贾布斯6个月的爱情

  10月3号,贾跃亭提出仲裁,想撕毁与恒大间不足半年的协议。

  1

  老贾无闭月羞花之容,沉鱼落雁之色,出身寒微,而终在资本市场上翻云覆雨,收割韭菜,骗得名利双收,所依仗的不外乎三个字:

  蹭热点。

  回顾贾某一生的创业历程,我们可以清晰地看到他“蹭热点”的本事一路越来越熟,从初学乍练到炉火纯青。

  贾布斯出身农民,毕业于山西财政税务专科学校,1996年第一次创业,建立山西垣曲县卓越实业有限公司(简称“卓越实业”),经营煤炭业务,注册资本金为50万。注意了,1996年的50万,按通胀计算相当于2017年的2,500万。

  这笔钱,且不论是从哪里拼凑来的,但无论如何不够开一个煤矿。查资料得知,这个“卓越实业”从事洗煤与煤加工业务。说得通俗一点,就是把煤从小煤窑买来,洗洗白,然后卖给下家。做倒买倒卖生意。

  2002年,老贾在山西的折腾结束,他来到北京,改行做起了电信业

  后来人们发现,这位初来北京的29岁的年轻人,在老家有过一次婚姻,生了一个孩子,但后来离婚了,孩子交给前妻抚养。有细心人发现,老贾最初投资50万的卓越实业,其中有20万是前妻家庭支持他的。

  老贾离去北京之前,将卓越实业的全部股份转出,并且是托人代理。使得他离开山西闯荡北京的因素,首先,当然是婚姻关系的破裂,但更重要的,是他用耳朵听到、用鼻子嗅到的山西以外的商机,一个“基站配套设备”的概念。

  老贾的前妻,是他第一个投资人,也是第一个被他辜负,被他忘恩的人。老贾的生涯自此开始。

  自此往后,都是循着同样的模式,但手法越来越炉火纯青,忽悠的人越来越多,事后翻脸无情不认人的案例也越来越多。

  资本恩仇录:许员外与贾布斯6个月的爱情

  2002年贾布斯创立“山西西贝尔通信科技公司”,注册资本100万,他自己出资70万。该公司法人代表名叫李锐。熟悉乐视的读者就知道了,这就是后来乐视控股的董事长。

  这一年,老贾拿到了山西联通的大单,疯狂赚到了钱,并成立Sinotel Technology。这家公司是他进行资本市场“割韭菜”操作的第一个实体。

  2007年,Sinotel在新加坡上市。注册资本从100万扩增到3,000万,持续盈利。但从2010年开始,公司的业务每况愈下,到2012年出现亏损,直到2016年退市。

  请注意,在2010年Sinotel Technology业务开始下滑的时候,老贾还进行了一次增发,发行2,800万股,集资1,120万元。

  这一系列玩法怎么看都和2015年的乐视一模一样。

  资本恩仇录:许员外与贾布斯6个月的爱情

  仔细看看上面这张图,会不会觉得蹊跷?

  2008年的营收是3.62亿,税后净利润是1.07亿,利润率接近30%!什么业务能有如此的高利润?这么高的利润,为什么不继续做大做强,反而去玩什么乐视?

  虽然现在Sinotel Technologies已经消失,但它毕竟捞了好几个亿,贾布斯每年给自己发120万新元(折合人民币500多万元),所以,从财务角度来看,老贾早就捞足了。

  Sinotel Technology的玩法,我们发现以下特点:

  ① 有一块吸引人的业务,刚开始还挺挣钱,然后上市。(不过,乐视的业务没有挣钱的。不到1%的所谓账面利润根本不算,那是在旗下各公司之间倒腾资金,再通过做账产生的“利润”)

  ② 为了进行资本运作,尤其是为了增发,前后一共开了17家公司。增发的理由,就是把“新业务”装进来。

  不过,在新加坡上市的Sinotel Technologies融资额还是太低,IPO时融了两亿,2010年又找借口融了1,100多万新元,折合人民币5,000多万元,这规模实在太小了。新加坡人太土鳖,哪儿有国内人豪爽?

  所以,在2010年乐视网在国内创业板上市后,贾会计已经瞧不上新加坡股市了。

  ③ 初期赚钱,2008~2012年,Sinotel Technologies赚了四年的钱,然后2013~2016年,又赔了四年,并在2016年退市。

  在Sinotel亏损的几年,老贾弄出来了乐视。

  2010年,名不见经传的小公司“乐视网”在创业板上市,上市代号300104.SZ。对于这个公司,这个代号,是许多A股股民永远的痛。

  乐视的前前后后,老贾是怎样炒概念,做股价,然后爆亏损,割韭菜,这里自不多说。但和之前的Sinotel相比,操作手法是惊人的相似。

  Sinotel亏损的时期,老贾弄出了个“乐视”;如今乐视持续亏损的时候,远在大洋彼岸的Faraday Future(FF)横空出世。老贾是不是又要故技重施了呢?

  按照目前发生的事情来看,基本上是的。

  2

  老贾的梦想很大,资金很“小”,似乎“缺钱”是他一直以来的命门,但偏偏关键时刻总能遇贵人,这次是许家印

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  可许员外也不是那么好忽悠的,毕竟孙宏斌的哽咽哭泣还言犹在耳,还是被狠宰20亿美元,何故?

  恒大一直在走多元化战略,许员外对汽车产业的兴趣也是来由已久,再者,政府大力扶持新能源汽车,更是胀大了许员外的汽车野心。

  天无绝贾之路,这是老贾的可乘之机,于是抛出诱饵 —— FF,只等恒大上钩。而渴于入局汽车领域的许员外,似乎也嗅到了FF的肉香味,找准突破口进击。

  于是,郎有情妾有意,一场合作初见端倪。

  贾布斯在2017年年底为了3亿美元,“贱卖”FF 20%的股权给恒大 。

  可20%的控股权对控制欲强的恒大来说似乎少了点,3亿美元对于缺钱的老贾来说似乎不够用。

  于是,二次合作再度达成,今年六月恒大豪掷20亿美元,获取Smart King45%的股权,入主FF。

  可老贾毕竟是个劣迹斑斑的有前科的人,万一车没出来,钱却不见了怎么办?没事,许员外有招,20亿美元拒绝一次性付清,就先给个8亿美元试水吧。往后再分批兑现,例如,2019年给6亿美元、2020年给6亿美元。

  有了许员外这个救兵后,暂时不缺钱的老贾重启造车路。分段给是吧,你上有政策,我下有对策,反正8亿美元在我手上,没人规定怎么花、花多久。可能是故意,也可能是美国物价真的太高了罢,当初的8亿美元到手现金说没就没了。

  

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  3

  再次陷入缺钱状态的贾布斯,又找上许员外要钱了,虽然许员外有钱吧,可也不是这么白撒的。先前的8亿美元来无影去无踪,花钱速度那么快,要钱之前,总得给个交代吧。

  这时候,老贾不怎么乐意了,你花钱,我办事,交付结果就好了,瞎几把什么过程。钱给不给?不给我就找别人要,还不信忽悠不了下一家。

  笑话,我恒大不缺那点钱,可你FF再向外界融资却会稀释我大股东股份,于是有融资同意权的恒大不干了,融资什么的坚决不同意。

  只要不融资,许员外觉得给钱也好说,但得遵守附加条件,最终结果就是贾布斯认为已做到了附加条件,但许员外仍然不支付,引发了这次贾布斯撕毁协议,提请仲裁事件。

  至于附加条件具体内容,我等外人无从知晓。

  4

  围绕着许员外的一场“坑杀大戏”逐渐进入高潮,而对于这次翻脸,外间有个胡扯的说法,说恒大是通过贾布斯洗钱到国外,电动车就是个幌子。我认为这个想法纯粹就是被套着的恒大健康股东YY出来,让自己的损失比较好接受。

  而我的猜测有两个:

  一是恒大可能是“趁火打劫”,给钱没问题,但看到你花钱那么快,就提出非常苛刻的附加协议,贾布斯或有被踢出局的风险,不能接受,不得不“造反”,走仲裁程序。

  二是贾布斯早就知道第一笔钱不够花,但一年前为了救命顾不了那许多,先接受认为不公平的对赌协议。让许员外先洗湿了半个头后,心中不纷的贾布斯再以仲裁理由拖延时间,增加再谈判的本钱。

  资本恩仇录:许员外与贾布斯6个月的爱情

  因为,一般仲裁时长达14-16个月,如果许员外久久不让步,那么在这段时间公司就有可能缺乏资金运营,即使仲裁结果是许员外胜出,公司都可能已面目全非。

  当然,最好的剧本,就是让人永远猜不到接下来剧情的剧本。总有意外,总有惊喜,总有刺激,一直在反转,今天中午又传来,老贾的车场失火了。

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  神奇的贾布斯,我真的猜你不到。

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  —— 以上图片均来源网络

关键词阅读:资本 许家印 贾跃亭

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