交银国际:受SurfaceGo助推,首予巨腾(03336)“买入 ” 目标价2.8港元
2018-10-25 15:23:15
来源:
智通财经网
智通财经APP获悉, 交银国际首予巨腾国际(03336)“买入”,目标价2.8港元。目标价相当于2018年市账率0.3倍,相比历史平均值0.7倍,估值处于低谷。
报告称,这主要得益于商用笔电复苏;Surface Go 是主要推动力。预期商用笔电将推动公司2018 年在个人电脑市场恢复增长,初步迹象也显示2019 年个人电脑市场会保持平稳增长。对于外壳制造商,我们预期商用笔电的增长将提升产品组合,继而推动均价和毛利率上升。
此外,巨腾是Surface Pro/Go 外壳的独家供应商,定价吸引的Surface Go 可为巨腾提供动力。预计下半年盈利回升。由于笔电市场稳定、产品组合提升、微软新产品推出(Surface Go)以及人民币贬值,预期巨腾2018 下半年的收入同比上升15%,毛利率跃升至13.5%,上半年为6.6%,并且扭亏转盈。2018年全年纯利预测400万元,2019年升至2.6亿元。
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