野村:下调福耀(03606)评级至“减持” 目标价下降至22.6港元
2018-10-26 16:00:08
来源:
智通财经网
智通财经APP获悉,野村发表研报指,降低福耀玻璃(03606)的投资评级,由“买入”降为“减持”,目标价由33.3港元下调至22.6港元,约降32.1%。
该行指,福耀的的本土盈利充满危机,外地增长也不能缓和此危机,除去处置收益和外汇收益减7.55亿元人民币(下同),福耀第三季核心净利润按年同比下跌2%。
该行表示,福耀大多数增长从美国俄亥俄州代顿郊区(Dayton)中获取,估计为第三季的收入带来10亿元,这意味着本土收入有中单位数的按年同比下跌至40亿元,与中国第三季汽车销售有7.5%跌幅相符。
由于福耀占市场的销售额70%,当行业销售增长在第四季维持负面,福耀的盈利前景将进一步恶化。所以,野村削减其18-19年的收入盈测,分别削减4%及12%,及分别削减其净利润3%及12%。
另外,汽车玻璃业务会继续面对本地销售减慢及利润率的压力,而Dayton的生产增长亦较预期慢,下调福耀投资评级至“减持”。
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