交银国际:削大唐新能源(01798)目标价至1.34港元 重申“买入”
2018-11-01 09:57:32
来源:
智通财经网
智通财经APP获悉,交银国际将大唐新能源(01798)目标价由1.49港元下调10.1%至1.34港元,评级重申“买入”。
交银表示,按照国内会计准则,大唐新能源2018年前3季度公司实现销售收入和归属权益持有人净利润59.6亿和9.1亿元人民币,同比分别增长22.6%和168.3%。其中第3季度销售收入为16亿元人民币,同比增长13%。归属权益持有人净亏损为0.35亿元人民币。
交银认为,目前大唐新能源的项目储备能够满足正常发展所需,不过在当前去补贴、平价上网的政策环境下,公司能否正常推进之前的投资计划,认为存在不确定性。
交银称,考虑到大唐新能源的弃风限电仍比较高,前3个季度约为10%,因此认为其盈利能力仍有明显提升空间。交银适当调低公司2018和2019年的预测新增风电装机,由原600和660兆瓦下调至分别450兆瓦,并提高全年财务费用支出。
交银调低大唐新能源2018和2019年每股基本盈利,至0.186和0.229元人民币。基于公司业绩成长性降低的判断,调低目标价至1.34港元,相当于2018和2019年预测市盈率的6.3倍和5.1倍以及2018年市账率的0.82倍。重申“买入”评级,预测大唐新能源2018和2019年纯利分别为14.69亿元人民币和17.82亿元人民币。
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