艾德证券:11月初开门红 短期“急涨”后需防回调

1评论 2018-11-05 11:48:28 来源:金融界网站 7天抓涨停

  大市评述

  上周,是十月末也是十一月初,是三季报披露截止的一周,也是11月开启的一周,整体看,市场大幅走好,表现强势,为接下来的11月开了一个好头,周涨跌幅看,恒生指数大涨了7.16%,国企指数上涨6.25%,红筹指数上涨5.79%;内地股市方面,沪指上涨2.99%,报2676.48点,向上探2700点;深指上涨4.83%,收于7867.54点,中小板指大涨5.78%,创业板指大涨6.74%,分别收复5000点和1300点。

  市场的大涨,源于海外市场的走强以及内地政策面上对市场大力的支持。海外市场方面,上周,道指上涨2.36%,标普500上涨2.42%,纳指上涨2.65%,欧洲市场方面,富时100指数上涨2.23%,法国CAC40指数上涨2.71%,德国DAX指数上涨2.84%,亚太方面,日经225指数上涨5.00%。

  消息面上,10月31日,中共中央政治局会议召开,分析研究当前经济形势,部署当前经济工作,会议释放了五大信号:一是抓住经济运行主要矛盾,有针对性的加以解决;二是切实办好自己事情,推动高质量发展;三是研究解决民营企业、中小企业发展遇到的困难;四是加强资本市场制度建设,激发市场活力;五是继续积极有效利用外资,维护在华外资企业合法权益。

  11月1日,习主席召开民营企业座谈会,并发表重要讲话,一锤定音地提出非公有制经济在我国经济社会发展中的地位和作用没有变;毫不动摇鼓励、支持、引导非公有制经济发展的方针政策没有变;致力于为非公有制经济发展营造良好环境和提供更多机会的方针政策没有变。针对当前股票市场股权质押风险,提出有关方面和地方要抓紧研究采取特殊措施,帮助企业渡过难关,避免发生企业所有权转移问题。

  11月2日,中美两国元首通电话,据美国知情人士透露,美国总统特朗普希望在11月底于阿根廷举行的G20峰会上与中国就贸易问题达成协议,并已经要求美国主要官员开始起草可能的条款。如若成功,中美两国之间贸易争端将得到显著缓解。消息传出后,人民币大幅收涨,离岸及在岸人民币皆涨破6.90,较前期6.9870大幅升值。而美元指数方面,从前期97.2010下跌到96附近。

  在海外市场走强以及内地政策面上的强力支持下,香港市场以及内地股市上周大幅走好。

  对于后市,从技术面上看,恒指连续突破5日、10日、20日、30日均线,并向上试探60日均线,在26900点位置上存在一定考验。值得注意的是,从2月市场转向以来,恒指的每一次反弹都不高于前次的高点,目前26486.35点与前期高点27928.29点之间仅存在5.44%的空间。同时,需要注意的是,上周市场大幅上涨主要来源于政策面上的大力支持,但是,当市场消化政策利好之后,是否还可以维持上涨,存在一定的质疑。

  此外,上周五,美国公布10月份非农数据,高达25万人,大幅高于市场预期的19.3万人,失业率保持在3.7%的低位,使美元指数由跌转涨。另外,11月5日开始,美国开启对伊朗的全面制裁,并在本周开启美国中期选举。

  因此,短期市场阶段性急速回升之后,需谨防恒指出现阶段性的回调。仓位选择上,减仓观望。板块选择上,坚持以防御性板块为主,黄金、基础设施及公用事业板块可持续留意,而上周表现强势的航空、地产、造纸、汽车、科技等板块,短期应予以回避。

  个股点评

  江苏宁沪高速(00177)

  江苏宁沪高速公路股份有限公司主要从事投资、建设、经营和管理沪宁高速公路江苏段及其它江苏省内的收费路桥,并发展公路沿线的客运及其它辅助服务业务,除江苏宁沪高速江苏段外,公司还拥有宁沪二级江苏段、锡澄高速公路、广靖高速公路、宁连高速公路南京段等位于江苏省内的收费桥段全部或部分权益。目前管理的公路里程已超过700公里,是国内公路行业中资产规模最大的上市公司之一。除收费路桥业务外,公司还积极拓展相关的多元化业务领域,作为公司非主营业务的重要组成部分,沪宁高速沿线的经营与开发为公司带来较为稳定的盈利贡献,初步形成了服务区餐饮、加油、汽修、广告、住宿、商品零售等业务发展体系。

  盈利能力及成长性:2012年~2017年,公司营业收入分别为77.96亿、76.14亿、88.31亿、87.61亿、92.01亿和94.56亿,收入稳中有涨;净利润分别为23.33亿、27.08亿、22.28亿、25.07亿、33.46亿和35.88亿,净利润亦稳中有涨。

  经营现金流:2012年~2017年,公司经营活动现金流为31.89亿、30.84亿、37.42亿、44.76亿、54.64亿和52.32亿,现金流强劲。

  偿债能力:2012年~2017年,公司近资产负债率分别为25.9%、25.1%、23.71%、41.92%、36.77%和39.12%,资产负债率较低。

  分红:2013年~2017年,公司近五年股利支付率分别为53.55%、65.08%、80.39%、47.9%和46.79%,股利支付率非常高,所对应的近五年分红率分别为6.46%、4.77%、4.69%、4.25%和4.93%,分红率较高。

  行业属性:作为高速公路行业公司,公司的收入相对稳定,且现金流稳定,在股票市场处于弱市环境中,是很好的防御性公司。目前公司动态市盈率仅10倍,处于较低位置。

  风险提示:国家政策降低高速公路收费,致使公司收入降低!

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关键词阅读:港股

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