股价跌27%、业务降46%、净利润下滑50%:宜人贷(YRD.US)三季报不好过

  曾被称为中国P2P第一股的宜人贷(YRD.US)最新交出了一份颇为尴尬的业绩报表:营收与净利润下滑巨大。

  11月13日消息,宜人贷对公布的三季报显示,公司第三季度总净营收为人民币11.212亿元(约合1.632亿美元),同比下滑26%;净利润为人民币1.516亿元(约合2210万美元),同比下滑50%。

  借款金额下降46% 坏账率、逾期持续高攀

  三季报显示,第三季度,宜人贷通过其在线平台促成的借款金额达到了人民币65.462亿元(约合9.531亿美元),同比下降46%,其中32.2%的借款金额来自于重复借款人,上一季度的这一比例为23.4%。截止2018年9月30日,宜人贷累计促成借款总额1042亿元。

  另外,第三季度,宜人贷为164218名投资者促成了总金额为人民币114.126亿元(约合16.617亿美元)的贷款,其中100%都是通过其在线平台促成的,96%是通过移动应用促成的。

  其次,宜人贷第三季度每股美国存托凭证基本收益为人民币2.46元(约合0.36美元),与上年同期的人民币5.00元相比有所下降。

  针对外界最为关乎的坏账率和预期方面,宜人贷称,截至2018年9月30日,逾期15-29天、30-59天和60-89天的借款的逾期率分别为1.1%、1.8%和1.5% ,相比之下截至2018年6月30日分别为0.8%、1.2%和1.3%。

  截至2018年9月30日,2015年发放贷款的累计净坏账率为10.3%,相比之下截至2018年6月30日为10.1%。截至2018年9月30日,2016年发放贷款的累计净坏账率为9.6%,相比之下截至2018年6月30日为8.7%。截至2018年9月30日,2017年发放贷款的累计净坏账率为8.5%,相比之下截至2018年6月30日为6.0%。

  此外,截至2018年9月30日,宜人贷持有的现金和现金等价物共计为8.069亿元人民币(约合1.175亿美元),而2018年6月30日时则为5.675亿元人民币。

  市场环境恶化以及公司自身盈利能力下降,是造成宜人贷业绩下滑的主要原因。深圳一家做珠宝贷业务的相关负责人告诉智通财经APP:“宜人贷跟整个P2P行业目前所遇到的困境是相同的,一方面坏账率在上升,连宜人贷净坏账率都不断增加,那其他小P2P就更加艰难了;另一方面,今年以来的持续暴雷,让全社会对P2P充满有色眼镜。所以,存量的坏账增加,包括经济环境也不好,而增量部分却又不断萎缩。”

  该负责人强调,去年与今年无疑属于P2P的至暗时刻,今年又比去年更加严峻。何时好转?恐怕还要经历大的洗牌,目前市场出清虽然在进行,但还不够。

  净利润上市以来最低 股价三季度持续下跌27%

  的确,整个今年来看,宜人贷的基本面都处于下行通道。上半年,宜人贷实现净营收15.196亿人民币,环比下降11%。同时,二季度运营成本达12.8亿元人民币,同比上升了58%。去掉各项支出后,公司实现净利润2.047亿元人民币,同比下滑24%,净利润率13%,创下公司2015年12月上市以来最低值。

  2017年与2018年,从业绩面而言,宜人贷可谓冰火两重天。2017年宜人贷实现净收入55.43亿元,较2016年增长71%;2017年净利润13.72亿元,较2016年全年增长23%。

  而据智通财经APP统计,如果仅从今年6月30日至今,宜人贷的股价就下跌了27%。在公布业绩的同时,11月12日,宜人贷股价当天下跌9.82%,收报15.43美元。

  收入靠“砍头息” 机构下调评级

  如何应对老大难的坏账预期问题,宜人贷在今年2月份与中国人保财险签订三年合作协议,推出借款人履约保证保险。

  据了解,按合作协议,人保财险为宜人贷撮合的借款提供借款人履约保证保险,所承保产品借款周期不超过12个月,借款金额不超过20万人民币。PICC 向借款人收取保费,如果借款人出现违约,PICC将根据协议约定,向出借人赔付逾期本金和利息。

  值得注意点是,宜人贷的业务来源也往往成为行业诟病,公司收入主要为实收服务费,其中分为实收借款人前期服务费、实收借款人月度服务费以及实收出借人服务费三部分。宜人贷去年实收服务费总额为88.65亿元,其中实收借款人前期服务费为72.97亿元,占到实收服务费总额的82.31%。收入结构上明显倚重借款人前期服务费,而这一项,正是被业内普遍诟病的“砍头息”。

  一方面坏账攀升,一方面盈利下降,这是宜人贷今年来的发展脉络。宜人贷首席财务官Dennis Cong表示:“由于行业正在经历监管评估,我们保持谨慎的风险增长政策。”

  投资者显然对此有所担忧。10月底,花旗银行将宜人贷ADR评级下调至“中性”。Needham也将宜人贷ADR评级由“买入”下调至“持有”。

  前述深圳珠宝贷的相关负责人强调,今年以及明年上半年宜人贷的业绩无疑将受到较大影响。什么时候公司业绩可以企稳回升?目前还看不到。

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