[大行评级]瑞银：下调裕元(00551.HK)目标价至30.8港元评级“买入”

2018-11-14 11:34:24 来源：格隆汇

格隆汇11月14日丨瑞银发表报告指，裕元(00551.HK)第三季OEM业务录得正面销量增长，或意味迎来转捩点，管理层指第四季开始来自主要客户之订单或回复。销量增长主要受惠于使用率提升及货币贬值，惟劳工成本上升部份抵销相关正面因素。

OEM利润率持续受压，收入按年跌幅3%，不过幅度较第一季及第二季之分别下跌7%及4%而言有所改善。该行对零售业务展望审慎，下调集团2018-2020年盈测14%-30%，以反映去杠杆化之影响，目标价相应自33.4港元下调至30.8港元，评级维持“买入”。

裕元(00551.HK)现报22.8港元，跌0.44%，暂成交1280.5万港元，最新总市值368.6亿港元。

　　

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