智通财经APP获悉，摩根士丹利报告称，领展(00823)公布以25.6亿元人民币购位于北京的京通罗斯福广场，但在中国消费市场放缓，及人民币贬值的情况下，是次收购物业经营净收入收益率(NPI yield)少于3.5%，处于低水平，投资者似乎不太欣赏。该行认为，估值偏贵，维持评级“与大市同步”，目标价看78港元。

　　该行估计，当领展在2019/20年分别续租33%及19%租约后，物业经营净收入收益率有望在未来两年改善至4%，集团债务成本占比仅3.2%，预计初期对每单位基金分派影响不大。

　　该行表示，完成上述交易后，领展中国业务佔比将由8.2%轻微增至9.5%，预期领展将于内地添购更多项目。