美银美林:降欧舒丹(00973)目标价至12.2港元 维持“跑输大市”
2018-11-28 14:05:54
来源:
智通财经网
智通财经APP获悉,美银美林发表研究报告,称欧舒丹(00973)截至9月底止上半财年销售同比增长8.6%,但税后净利跌38.5%至680万欧元,低过该行预期,主要由于广告及市场推广开资增加,以及LimeLife国际扩张影响所致,导致经营利润率收窄154基点。
该行称,认同公司于部分市场同店销售增长有改善,新兴品牌贡献也有增长,但认为公司于LimeLife仍属投资阶段,而旗下新兴品牌仍需要一段时间,才可显着提升公司毛利率。
此外,美银美林称,中国及美国市场的宏观不确定性,亦影响欧舒丹未来增长前景能见度,该行将公司2019至2021财年(截至各年3月底止)每股盈利预测下调4%至6%,目标价降5%,由12.8港元下调至12.2港元,维持“跑输大市”评级。
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