港股复盘:恒指死守26000点 医药股未止跌

1评论 2018-12-08 07:11:15 来源:王雅媛港股圈 感谢300643

  美股昨晚上演了一场惊天大逆转,不禁令前天经历了暴跌的我们情何以堪。道指盘中一度大跌逾760点,最跌幅大幅收窄,仅收跌79点或0.32%;标普500跌0.2%、纳指在尾盘更因大型科技股回升推动而创下4月以来最大盘中反弹,最终收涨0.4%。

  美股大逆转的原因在于市场对美联储明年加息的预期陡然降温。

  根外媒报导,亚特兰大和达拉斯联储行长敦促美联储对政策采取谨慎态度,原因是经济不确定性加剧以及近期金融市场的震荡。报导更指出,美联储正考虑是否要在本月可能加息过后,改为采取暂且观望的新态度,进而放慢升息步调。

  另外,美国利率期货交易员对2019年加息的信心亦迅速减弱,甚至开始怀疑本月加息的可能性,目前预计美联储本月加息25基点的概率仅60%左右,比两个月前约80%的概率大幅下降。

  受美股逆转所提振,亚洲股市出现普涨,日经指数涨0.82%、韩股综合指数涨0.34%、台湾加权指数涨0.79%。不过,中港股市表现仍然疲弱,上证指数仅收涨0.03%;深证成指跌0.01%;创业板指跌0.35%。

  港股则高开低走,收跌92点或0.35%,险守26,000点,报26,063点,成交额990亿元。北上资金净流出2.44亿元;南下资金净流入14.94亿元。

  由于加息预期降温,收息股和香港地产股出现上涨,华人置业(0127.HK)、太古地产(1972.HK)和恒隆地产(0101.HK)上涨2.6%-3.2%,而房地产信托基金领展(0823.HK)则涨2.72%,创下自2006年上市以来历史新高。而受到负面影响的则主要是银行股招商银行(3968.HK)跌3.5%,领跌金融板块。

  另外,继续受到内地带量采购药品中标价大幅下降的影响,医药股延上日跌势,中生制药(1177.HK)和石药集团(1093.HK)分别大跌7.88%和4.34%,领跌蓝筹股

  除此之外,内地工信部确认内地三大电讯商已经获得5G试验频率使用许可批覆,即意味着全国范围5G试验将展开,预计2019年试商用和2020年商用可以顺利实现,因此打消了近日市场对5G发展的疑虑。受消息提振,运营规模最大的中国移动(0941.HK)涨1.97%。

  近期美股的波动,让市场难以掌握。关税问题、美联储加息展望、流动性紧缩、美股估值等,都是困扰着美股市场的问题。昨天美股的反弹,单纯是因为加息步伐放缓的刺激,能有效多久也是一个问题,况且,如果美国经济真的走弱,这更不会是靠停止加息便能缓和的问题。

  距离2018年结束不到一个月,但问题一样多,我们仍然只能谨慎行事。

  至于昨天的复盘被秒删了,内里其实没有不良内容,死因仍是不明。不过不要紧,我们重要的还是展望明天。

  01

  铁路板块,2019年的领头羊?

  周五市场呈震荡走势,似乎又是随机漫步的状态,犹如无头苍蝇。不过,铁路基建股盘中突然拉升。

  A股市场,凯发电气(300407.SZ)涨停,轴研科技(002046.SZ)涨停后开板,中国中车(601766.SH)涨4.11%;

  港股市场,中车时代电气(3898.HK)涨2.21%。

  消息面上,2018年底,10条新铁路线即将开通运营,新增高铁营业里程约2500公里,阜新、朝阳、承德、通辽、牡丹江、日照、连云港、盐城、雅安、丽江等多个城市首开动车。铁路部门安排开行新增动车组列车276.5对。

  另一方面,近期国家发改委批复了包头至银川铁路银川至惠农段、上海经苏州至湖州段、重庆至黔江等三个高铁项目可研报告,总里程529.14公里,总投资1031.65亿元,铁路固定资产投资提速。

  简单讲,相关设备采购有望超预期。

  小编愚见,铁路板块有望在2019年取得较好表现。究其原因,如今中国的经济面临转型之际,已经很难再通过房地产实现稳增长,基建是较为合适的路径。按照这个逻辑,高铁、水务等民生项目是大概率事件。

  另一方面,根据ANZ Research的数据,2018年固定投资的数据之所以如此惨淡,核心因素是因为国企大幅削减了资本开支,或是因为改革等因素。因此,随着一系列国企改革的落地,2019年国企的资本开支有望提速。

  港股复盘:恒指死守26000点,医药股未止跌

  总言之,尽管此刻市场极其动荡,但任何短线不理性的抛弃,都是交易对手在犯错,给予长线投资者买入的好机会。对于铁路板块的投资者而言,亦是如此。

  02

  带量采购下的难兄难弟

  在带量采购大幅降价的背景下,中国生物制药(1177.HK)和石药集团(1093.HK)成了难兄难弟,两日跌超过15%。

  小编认为,其实对中生来说,短期可以说是利空出尽了,稍后有个大反弹也未尝不可。这是10%的市场招标结果,对业绩影响不会很大,明年安罗替尼放量,几个大的首仿,布地奈德,沙特美罗,来那度胺上来,业绩增10%~15%估计还有,市场很快就好了伤疤忘了疼,再炒起来,毕竟市场还是只看短期业绩的。

  当然,不能长期持有,2-3年内带量采购应该会推到全国,在那之后,会出现中生的利润低谷,那个时候能杀到多少,不好说。

  即便是安罗和几个新仿药,增量估计也很难弥补全国集采后的大幅下滑。得后面拿出更大的创新药才行,而且以后新首仿哪怕短期再赚钱,估值也不会高,因为可能没仿几年就要进集采,继续大幅砍价,生命周期比以前要短N倍。

  目前中生研发投入是很多,但是安罗替尼过后没啥亮点了,生物药慢一拍,除了PD-L1估计拿不到什么市场,没什么前沿的创新,不知道前三季度17亿研发怎么花的。

  不过,中生研发还不算差,石药的研发更令人担忧,研发管线实在没有亮点,拿着紫杉醇伊马替尼氨氯地平也敢说是自己的创新药。老说君实PD-1,然而君实也要上市,核心技术在君实那,不给你又能怎么办?

  而且,石药核心产品恩必普好听的说叫丁苯酞,不好听叫芹菜素,好仿得很,专利一过马上被侵蚀。这个药的研发偶然性很强,估计研发的时候自己也没想过对脑卒中这么有效,市场这么大。根本证明不了石药有持续的研发力。

  因此长期来看,石药研发比中生还要弱。

  当然了,短期业绩肯定是石药更好,石药目前的收入结构中仿制药占比没那么大。但长期表现,应是中生优于石药。

关键词阅读:港股

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