智通财经APP获悉，大和报告称，工信部向三大电信商发放5G系统试验频率使用许可，其中中移动(00941)获2600MHz和4900MHz频段试验频率使用许可，中电信(00728)及联通(00762)各自获得3500MHz频段试验。

　　该行称，中电信及联通获批3500MHz频段符合市场及该行预期，然而，工信部分配2600MHz予中移动则是意料之外，相信这可加强中国铁塔(00788)的发展前景，对中移动亦然，因相信中移动可使用现有4G铁塔资源，意味可减少短期资本支出。但需要注意的是，中移动长远需依靠4900MHz单一频段发展5G，5G技术在2600MHz频段上发展未如理想。

　　该行表示，虽然5G发展明朗化，但仍有问题未解决，包括行业架构重组是否会发生，因将影响中国铁塔的受益程度，该行仍然相信，中电信及联通合并机会大，可能性达到50%。

　　总括而言，该行认为，5G频谱资源分配对中移动及中国铁塔有利，重申对行业正面看法，给予三大电信商“买入”评级，中国铁塔评级为“持有”，联通为行业首选，其次为中移动、中电信及中国铁塔。