机构：致富证券

　　主要日期：

　　公开发售截止日期：2018年12月13日中午12时正

　　公告申请结果：2018年12月19日

　　上巿日期：2018年12月20日

　　独家保荐人：

　　中国光大融资有限公司

　　统计数字摘要：

　　全球发售的发售股份数目：187,500,000股

　　香港发售股份占比：10.0%

　　发售价：1.07港元至1.33港元

　　估计集资金额：2.01亿港元至2.49亿港元

　　每手入场费：2,686.80港元

　　集团概要

　　集团是一家以住宅物业开发为主的物业发展商，专注於广东省惠州及其认为具备发展潜力的中国其他地区(如天津及河南省驻马店)发展。集团专注於发展价格相宜的高级住宅综合项目或综合住宅物业，主要为住宅物业配套附属设施(如商舖、俱乐部会所及幼稚园)，以吸引邻近区域的中高收入居民。集团除销售发展物业外，亦出租若干已发展及未出售已发展的物业(如幼稚园及商舖)以取得租金收入。

　　行业概要

　　据CREIS的资料，2017年，惠州的土地销售交易总代价为约159亿元人民币，按年增加约87.1%；平均楼面价约为每平方米1,155.9元人民币，较2016增加约26.8%。

　　风险

　　中国政府通过实施行业政策及其他经济措施，如控制物业发展用地的供应，以直接及间接地对中国物业市场的发展施以影响。若集团的营运不能适应可能不时生效的有关物业行业的新政策，其经营业绩或会受到重大不利影响。

　　估值

　　根据招股文件，假设全球发售已於2018年6月30日完成，紧随股份发售完成後预期发行7.5亿股股份，未经审计备考经调整每股有形资产净值区间为0.440港元至0.450港元(按1港元兑0.8725元人民币的滙率兑）