花旗:香港公用股或被降级 首选长江基建(01038)
2018-12-17 16:15:45
来源:
智通财经网
智通财经APP获悉,花旗集团发表报告称,过去港股出现“熊市”如1997、2008及今年,香港公用股股价跑赢市场,但有关情况未能于未来数年出现,虽然香港公用股盈利有防守性,但因息口向上,公用股会被降级,花旗预计明年美国加息25至50点子,公用股股价与美国债息走势有-66%关连性。
花旗首选仍是长江基建(01038),明年预测市盈率12.6倍,低过市场平均40%,目标价为69港元,市场对于英国盈利风险被夸大。花旗预计,英镑每贬值10%,长建现金流减少4%,花旗予港灯-SS(02638)“沽售”投资评级。因明年会减少派息,而中华煤气(00003)投资评级亦为“沽售”,因油价更低对四个新能源项目于明年下半年落成带来不利。
花旗表示,虽然英镑曾贬值超过20%,但长建股息率维持,对于Northumbrian水厂新监管回报于明年1月底开始,占长建盈利7%,英国能源网络UK Power Network占长建于英国盈利一半,要到2023年4月才调整回报。
另外,花旗给予中电(00002)“中性”投资评级,香港业务有防守性,香港资产回报有8%,香港占明年盈利70%,但澳洲业务盈利今年下半年已经下调。
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