大和:降中燃(00384)目标价至23.5港元 重申“跑输大市”评级
2019-01-03 10:54:28
来源:
智通财经网
智通财经APP获悉,大和发表研究报告称,重申对中燃(00384)“跑输大市”评级,目标价由23.7港元降至23.5港元。
自2017至18年冬天内地实施煤改气政策后出现气荒,预期今年的气荒情况加剧,需至2021年才可有舒缓,公司需自美国和俄罗斯输入燃气。该行预计城乡新接驳用气但无气供应用户数将由2018财年的75万户增加至2019财年的215万户,2020-2021财年更将增至最多600万户。该现象将令公司融资成本增加约4.7至7.2亿元,相等于预期2020-21年盈利的6-8%。
该行表示,因政府的一次性补贴需于供气后发放,加上此前对长远城乡居民用气的利润担忧,预期影响公司短期现金流,重申“跑输大市”评级,目标价23.7港元降至23.5港元。
大和还称,2017年城乡居民的气价为每立方米1.45元人民币,而城市居民用气在转嫁成本后,预期2018至19年的冬天气价会升24至38%,2019至20年则升15至17%,2020至21年升35至48%,但预计城乡居民的售气利润会止于每立方米0.3元人民币。
机会情报
- 碳价突破百元大关,碳资产投资风口有望卷土重来
- 四川省职业教育条例5月1日起施行,差异化能力民办中职有望脱颖而出
- HBM霸主SK海力士产能版图再扩张,HBM市场有望快速增长
- 无人机项目首次入选智能交通试点,券商预计万亿市场开启
- 新价格体系初步确定,国产胰岛素将迎来进口替代的持续提速
- 脑机接口创新论坛将召开,脑机接口产业化正在快速打开
- 火电龙头业绩大增!燃料成本下降+用电量增长,灵活性支撑电源处于政策红利期
- 智界S7将于6月全球首发商用泊车代驾,智驾产业链三大受益方向明确
- 小米汽车将推出纯电SUV,同时规划更低价车型,关注零部件供应商
- 特斯拉财报后暴拉12%,廉价车型最快明年推出,关注产业链优质个股