里昂:降莎莎(00178)目标价至3.6港元 重申“买入”评级
2019-01-11 11:51:40
来源:
智通财经网
智通财经APP获悉,里昂发表的报告称,莎莎(00178)第三季表现较弱,12月销售亦下跌11%,认为公司在香港面对的竞争加剧,并正采取措施改善产品组合及重组其采购团队,相信可为利润带来缓冲并用于营销活动,虽然1月份首周表现有见转强,但考虑到第三季表现弱,加上第四季及即将到来的首财季基数较高,将其目标价由4.65港元降至3.6港元,由于潜在上行空间仍有29%,重申“买入”评级。
公司第三季销售同比下跌2%至22亿港元,当内地、香港和澳门市场下跌约2.8%;而其他市场包括电商则升1.3%,与10月至11月中数字比较,反映2018年尾销售势头减慢,管理层相信是因为人民币汇价转弱及内地消费意愿有关。
该行引述管理层称,12月销售下跌11%而同店销售则跌12%,内地客规模持平而本地客则跌11%,内地客及本地客每单购买货品数目则分别跌10%及5%,平均销售单价则分别跌4%及2%,管理层承认来自代购行业的竞争或高于早前预测,但一月份转势只反映十二月的弱势是基于需求弱而非代购因素。
公司称一月份首周销售升1.3%而同店销售则升0.5%,该行相信升势是受营销活动带动,下调了其全年销售及毛利率预测,并将2019-2021财年盈利预测下调18%-21%。
机会情报
- 碳价突破百元大关,碳资产投资风口有望卷土重来
- 四川省职业教育条例5月1日起施行,差异化能力民办中职有望脱颖而出
- HBM霸主SK海力士产能版图再扩张,HBM市场有望快速增长
- 无人机项目首次入选智能交通试点,券商预计万亿市场开启
- 新价格体系初步确定,国产胰岛素将迎来进口替代的持续提速
- 脑机接口创新论坛将召开,脑机接口产业化正在快速打开
- 火电龙头业绩大增!燃料成本下降+用电量增长,灵活性支撑电源处于政策红利期
- 智界S7将于6月全球首发商用泊车代驾,智驾产业链三大受益方向明确
- 小米汽车将推出纯电SUV,同时规划更低价车型,关注零部件供应商
- 特斯拉财报后暴拉12%,廉价车型最快明年推出,关注产业链优质个股