港股复盘:恒指反弹逾500点 教育、地产股大涨

1评论 2019-01-16 07:00:10 来源:王雅媛港股圈 银星能源大赚45%方法分享

  每 日 复 盘

  港股周一因为内地进口数据逊预期而出现大跌,周二却在年内首轮降准措施生效以及市场憧憬中央大规模减税提振经济下,迎来更强劲的反弹。

  根据央行此前公告,2019年首次全面降准将于1月15日和1月25日实施,分别下调0.5个百分点。降准0.5个百分点意味可以释放约7,000亿元-8,000亿元资金。

  除此之外,周二在国务院新闻办公室举行新闻发布会上,财政部部长助理许宏才表示,2019年会有更大规模的减税和更为明显的降费。他亦表示,将根据经济形势和各方面支出需求而定,并增加地方政府专项债券规模,支持重大在建项目建设。

  受利好消息提振,两地股市盘中一路走强。上证指数收涨1.36%,深证成指涨1.86%,创业板指涨1.63%。恒指收涨531点或2.02%,报26,830点,成交量890亿元。北上资金净流入54.49亿元;南下资金净流入9.42亿元。

  除了恒安国际港股01044)(1044.HK)持平收盘外,其他恒指成份股集体上涨。瑞声科技港股02018)(2018.HK)涨5.15%,领涨蓝筹;吉利汽车港股00175)(0175.HK)、中国联通港股00762)(0762.HK)、中国人寿港股02628)(2628.HK)、中海油(0883.HK)和碧桂园港股02007)(2007.HK)亦大涨逾4%。

  在良好市场气氛、加上中教控股港股00839)(0839.HK)的收购消息推动下,中资教育股普遍上涨。中教控股昨宣布收购山东省一所高品质本科独立学院济南大学泉城学院,涉资2.52亿元人民币,公司股价收涨7.27%。睿见教育港股06068(6068.HK)涨5.24%、新高教(2001.HK)涨4.19%、宇华教育港股06169)(6169.HK)涨3.48%。

  地产股亦出现普涨,新城发展(1030.HK)涨7.12%、中国海外宏洋(0081.HK)涨5.84%、雅居乐(3383.HK)涨5.21%、旭辉控股(0884.HK)涨3.92%。

  另外,今晚或会出现2019年金融市场的第一头“灰犀牛”。

  英国议会目前正就3月29日脱欧协议进行投票。根据彭博调查,脱欧协议顺利获得通过的可能性只有15%。如果脱欧协议被否决,最坏的情况将是无协议脱欧,这或会带来严重的经济风险,而短期内英镑走势亦不会乐观,甚至会导致全球风险胃纳突然逆转。

  不过,且看英国首相特雷莎·梅如何硬着头皮面对她的失败。

  01

  并购落地,中教控股点燃教育股行情

  早间,中教控股发布公告,于2019年1月14日,作价人民币2.5亿(包括2,102.7万贷款)收购目标公司(拥有泉城大学100%股权)50.91%股权。未来,中教计划以山东文化产权交易所挂牌出让方式收购目标公司余下49.09%股权。

  资料显示,泉城大学位于山东蓬莱市,为目标公司与济南大学合作经营的独立学院。目前在校生8,529人,2017年净亏405.5万元,18年净利40.4万元,截至18/12/31净资产3.77亿,总资产7.78亿。

  根据管理层表态,收购标的收入和利润的增长有非常高的可见度。

  第一,学费在全山东省是最低的,预计本科学费有50%的增长空间,专科30%。学校目前本科学费11,000元/每年,专科8,000元/每年,山东省16,000元/11,000元,分别对应50%和30%的空间。同时,山东省民办高校具有学费完全自主制定权,2018年山东省政府高等学校管理的规定。

  第二,学校目前利用率86%,已经建成的还能容纳更多的1,183名学生,可增长16%,不须新建。再通过现有物业的改造,再增加3,340人容量。增加大概40%的容量,通过在现有校园空的面积新建教学楼和宿舍,大约可新增3,260名容量,对于目前在校生规模42%。

  简言之,看似不挣钱、甚至亏损的泉城大学实际上是一座大金矿。

  而一石激起千层浪,此前接连遭遇政策因素打压的教育股集体借势反弹,天立教育港股01773)(1773.HK)、睿见教育、新高教分别录得5.37%、5.24%和4.19%涨幅,股价走势似乎摇摇欲上。

  小编愚见,教育股整体估值仍旧无法充分反映政策因素的风险,15-20倍市盈率的估值完全意味着这是一门好生意。但是,如果哪天高层跟你说上市公司体系不能或过度并购学校,又或许说学校盈利不能转移等,那即使这门生意再好又跟中小股东有什么关系?

  所以,这是逻辑的破灭,非一时三刻可以修复,除非政策一夜反转。

  02

  百济神州获FDA突破认证,中国首家

  周二传来一个好消息,百济神州(6160.HK)药物,BTK抑制剂赞布替尼,或FDA突破性疗法认定,用于治疗先前至少接受过一种治疗的成年套细胞淋巴瘤(MCL)患者。

  认证一出,目前百济的产品BEST IN CLASS的潜力已经坐实,唯一要等的,就是该药物全球临床结束,数据公布,成功获批上市。

  事实上,该药物一直是百济估值体系中最重要的支柱,根据目前第一代BTK抑制剂伊布替尼的25亿美元左右的销售额,假设赞布替尼销售能达到10亿-15亿美元左右,那么其估值理应达到30~50亿美元之间。

  现在的百济不便宜,其市值依然高达82亿美元,而余下产品,PD-1和PPRP抑制剂,其潜力和布局都不如赞布替尼,因此目前的百济市值,我认为是有一定泡沫的。

  更何况,新基与百济的合作岌岌可危,百济的PD-1海外推进将失去新基的帮忙,目前来看,百济未来兑现估值,确实不容乐观。

  当然,目前百济神州港股每天交易额低下,流动性缺乏的前提下,目前的股价也不太真实,无论是想买,还是想卖,估计都要付出流动性溢价,这种情况下,当下的百济神州,仅供观望。

关键词阅读:港股

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