野村:平保个人业务FYP恢复增长 呼吁买入但降目标价
2019-01-18 13:46:44
来源:
格隆汇
格隆汇1月18日丨野村发表研究报告指出,中国平安(02318.HK)(601318.SH)去年个人业务首年度保费(FYP)回复正增长,按年升1%,较野村预期为佳,重申”买入”评级,但将其目标价下调4.1%至91.26港元,以反映将其银行业务估值调整至0.75倍的影响。
野村对平保的金融科技业务估值为每股10.3元人民币,并认为随着金融科技进一步发展及透明度改善,有关估值将有上调的空间,并使平保可从其他金融同业中分别出来。
野村报告说,平保去年12月的个人业务FYP增加34%,比10月及11月的14/ 15%增速加快,虽然平保今年刻意淡化开门红销售,令2019年开门红预售FYP可能录得双位数跌幅,但相信新业务的最坏时刻已经过去,预计2019年度季度保费收入将更加平衡,野村已将平保2018年度新业务价值预测提高2.4%,2019年数字亦微调0 .4%,相
当于去年及今年度分别按年增长6%和11%。至于产险方面,野村估计,2018年平保车险保费收入增长约7%,而车险以外产险的保费收入按年更可升44%,令车险以外产险的保费占比由2017年的22%上升至2018年的27%,预期今年车险以外的产险增长动力持续稳健,并有助平保实现双位数保费增长,及维持稳健的盈利能力。
机会情报
- 脑机接口创新论坛将召开,脑机接口产业化正在快速打开
- 火电龙头业绩大增!燃料成本下降+用电量增长,灵活性支撑电源处于政策红利期
- 智界S7将于6月全球首发商用泊车代驾,智驾产业链三大受益方向明确
- 小米汽车将推出纯电SUV,同时规划更低价车型,关注零部件供应商
- 特斯拉财报后暴拉12%,廉价车型最快明年推出,关注产业链优质个股
- “最强AI芯片”有望9月量产,PCB产业链国产厂商竞争优势明显
- 财政部表示支持部分大中城市地下管网更新改造,广东有10余个观测站日雨量突破4月历史极值
- 在适度超前建设数字基础设施的过程中,智算中心建设成为电信运营商重点发力方向
- 恒力石化有望获得沙特阿美入股,荣盛石化与沙特阿美签署合作框架协议
- TV面板价格持续上涨,国内头部企业话语权明显提高