大摩:降中国信达(01359)目标价至2.19港元 维持“与大市同步”评级

1评论 2019-02-01 11:18:56 来源:智通财经网 打板粤泰股份错在哪?

  智通财经APP获悉,摩根士丹利发表研究报告,称随着中国信达(01359)发盈警,预期2018年度盈利将同比下跌30%后,该行将其目标价下调至2.19港元,认为差过预期的表现意味着信达及整个行业的未来业务增长有较高不确定性,但由于公司的估值相对较低,因此仍维持其“与大市同步”投资评级

  该行将公司2018至2020年的每股盈利预测分别下调29%、40%及39%,主要是因为金融资产准备金增加;实施新会计政策后令公司的金融收益公允值变化更为波动;其他金融资产增长放缓;以及重组后的不良资产及其他金融资产的回报较低所致。

  大摩预期,信达的不良资产业务,包括传统及重组业务将会在今年继续保持相对的健康增长,同业间的竞争变得更为理性。在新主席于去年4月上任及财务清理工作仍在进行的情况下,相信公司在透明度较低的金融资产投资上会变得更为谨慎。该行认为,聚焦在不良资产管理业务有利于公司的长远发展,虽然这会对短期盈利表现带来挑战,令2018年及2019的股本回报率仅个位数。

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