【重要数据】

　　【智通观点】

　　1. 重磅的信息还是在业绩会，中国联通（00762）作为三大运营商之一，某种程度上代表了几家共同的观点。1)业绩，这个数据自然是非常亮眼，利润增长4倍到102亿港元，超出市场预期的80.8亿港元，除了收入的增长之外，其期间费用的增速远远低于收入增长，其财务费用和折旧的下降居功至伟，也和目前在4G-5G之间及混改有关。看到有评论提出派息比给员工激励保守，这个就有既让马儿跑，又不让马吃草的感觉。小编认为财务上，尤其是自由现金流的改善为下一轮增长储备了更多的弹药。

　　2)战略：董事长王晓初有句话耐人寻味：“5G的G是机会的机，5是让你捂紧口袋，首先想明白5G需要巨大投资。和 4G、3G、2G完全不同状态，投资巨大”。两方面的意思，第一是资本开支问题，按照公司自己所说，预计三季度招标，然后招标流程三个月。意味着公司的折旧会减少，至少今年财务上不会有太大的变动。第二是也意味着5G的步调没有超出之前的预期，其他5G产业链上游公司受益最早也是体现在明年上半年的报表中了。

　　废了这么多笔墨，已经说明小编的态度，联通的基本面出现了很大的改善，无论是最近几个交易日的短期，还是放在全年视角来看，业绩确定性都很强。

　　2. 最近业绩发布比较多，这几天看下来，很多公司综合考虑业绩增速、估值水平及增长质量，不少公司的增长水分不少，但是上涨却一点不含糊，至于持续性，可以想见。有些模棱两可的公司，比如创梦天地昨天公布预计利润增长60%，增速不可谓不快，也超预期，但是就其估值来说，很难说得上便宜，昨天的冲高回落也很是怪异。另外还有个别公司，看起来利润增速不错，但除了利润增速好看和故事动听之外，很多数据都经不起推敲，反而是可以考虑择机做空。对于业绩还是需要多一分谨慎。

　　【公司要闻】

　　1. 中国平安(02318)首席财务官姚波表示，公司正在积极考虑回购H股的可能性

　　2. 远东宏信(03360)拟向华泰证券出售基础资产 代价合共约32.68亿元

　　3. 神州控股(00861)附属签订价值1.74亿元的长春新区数字新区项目合同

　　4. 领展房产基金(00823)完成以120.1亿港元出售多项物业

　　5. 美瑞健康国际(02327)拟募集资金发展工业大麻业务

　　6. 中石化油服(01033)若2018年业绩仍亏损 A股可能被暂停上市

　　7. 中国利郎(01234)：2019年秋季订货会订单总额同比增长21%

　　8. IMAX CHINA(01970)3月13日耗资314万港元回购16.1万股

　　9. 东英金融(01140)3月13日耗资150.5万港元回购70万股

　　【财报速递】

　　1. 中国联通(00762)全年净利润同比增长逾4倍至102亿港元，超市场预期的80.8亿港元

　　2. 创梦天地(01119)预期2018年公司拥有人应占溢利增逾60%

　　3. 金蝶国际(00268)年度股东应占溢利增32.9%至4.12亿元 每股派1分

　　4. 保诚(02378)年度股东应占净利润增长26%至30.1亿英镑 全年每股派息0.4935英镑

　　5. 利亚零售(00831)全年净利增21.9%至1.83亿港元 末期息每股17港仙

　　6. 新秀丽(01910)2018年度经营溢利同比增长10.3%至4.67亿美元 每股派现0.087美元

　　7. 北京燃气蓝天(06828)预期年度净溢利有所增加

　　8. 中广核新能源(01811)2月中国太阳能项目售电量增加149.8%

　　9. 中国人寿(02628)前两月原保险保费收入同比增22.4%至1892亿元

　　10. 中煤能源(01898)前两月商品煤销量同比增20.2%至3000万吨

　　11. 南方航空(01055)2月客运运力投入上升10.51%

　　12. 四川成渝高速(00107)2月通行费收入增5.79%至2.74亿元

　　13. 中国太保(02601)：太平人寿前两月原保费收入增2.8%至667.95亿元

　　14. 赛晶电力电子(00580)年度股东应占溢利同比降5.9%至1.8亿元 末期息3港仙

　　15. 先健科技(01302)预期2018年净利同比将下滑

　　16. 粤运交通(03399)2018年股东应占溢利同比减少24%至3.27亿元

　　【宏观及行业】

　　1. 【监管层明令券商排查配资风险、规范外部接入】针对刚刚放行不久的信息系统外部接入工作，监管人士提出要严格进行规范，排查相关风险。并提出营业部及从业人员不得为场外配资提供便利。从接近监管层的机构人士处确认，中国证券业协会近日召集部分券商召开有关规范信息系统外部接入、防范场外配资风险的专题会议，期间证监会相关监管人士到场并对券商传达相关要求。相关监管人士会上提出，要深刻反思并吸取2015年股票市场异常波动的教训，证券公司须切实履行主体责任，做到勤勉尽责，规范证券从业人员的执业要求。监管人士同时要求，证券投研部门需要客观、例行、谨慎发表观点言论，避免夸张、情绪化语言等要求。

　　2. 【银保监会：小微贷不良率容忍度放宽至不高于各贷款不良率3个百分点】银保监会发布《关于2019年进一步提升小微企业金融服务质效的通知》，通知指出，鼓励发行小微企业专项金融债。加强对“两控”目标的监测和指导。合理控制小微企业贷款资产质量水平和贷款综合成本。力争将普惠型小微企业贷款不良率控制在不高于各项贷款不良率3个百分点以内。

　　3. 【银保监会：防止小微企业贷款资金挪用至房地产等领域】3月13日，中国 银保监会表示，各银行业金融机构要加强对小微企业贷款资金流向的监测，做好贷中贷后检查，确保贷款资金真正用于支持小微企业和实体经济，防止小微企业贷款资金被挪用至政府平台、房地产等调控领域形成新风险隐患。各银行业金融机构要强化对小微金融从业人员的内控合规管理，严防内外串通挪用银行低成本小微企业信贷资金进行“套利”的违规行为。

　　4. 【3月以来A股重要股东减持超百亿，更有超过140家公司披露减持计划】据Wind数据，3月以来，就有超过140家上市公司披露了重要股东的减持计划，而此前的整个2月份，仅有144家公司披露了减持计划，不少公司股东的计划减持规模庞大。3月以来，仅有万安科技、好当家等极少数公司披露增持计划。而在此前的2月份，披露增持计划的上市公司有5家。今年1月份，披露增持计划的上市公司更是超过30家。

　　5. 【中证登新增投资者数据缺席两周 回应称后期将恢复公布】中国证券登记结算有限责任公司每周例行公布的“新增投资者数据”只更新到2019年2月22日当周，截至目前已缺席两周，记者就此致电中证登，对方表示：“系统原因，现在数据确实没有更新，我们后期会恢复，但具体时间现在还不确定”。

　　6. 【科创板保荐机构跟投细则待发 跟投比例估计至少2%】科创板规则正式出台至今，相关细则仍在酝酿中。近日，记者获悉，上交所拟出台保荐机构跟投细则。一家大型上市券商正筹备用自有资金设立另类投资子公司跟投，而不是以股权投资私募子公司参与。投行人士称，跟投比例估计至少2%，投行项目多的券商将占有大量资本金，而关于直投的限制没有放开，另类子公司可以同时开展股权投资和上市证券投资，并且监管倾向于券商自有资金跟投，因此考虑设立另类投资子公司参与更为合适。

　　7. 【欧洲市场单晶组件供货紧张 一线光伏企业接单到“手软”】今年以来，尽管新政还未下发，国内新增装机需求还未启动，但并未影响一线光伏组件企业产品价格及订单量。晶科、晶澳、天合光能、隆基乐叶等国内一线光伏组件企业上半年订单几乎已排满，部分企业的产能已排至三季度甚至四季度初。据了解，当前欧洲光伏市场单晶组件供货较紧张，部分2018年底签订的单晶光伏组件供货合同在2019年初需签订补充协议才能拿到优先供货权。

　　8. 【IMF回应RQFII资格：员工退休计划等将布局中国境内市场】国际货币基金组织(IMF)回应人民币合格境外机构投资者(RQFII)资格称，IMF员工退休计划及IMF投资账户将会寻求中国境内市场的投资机会。

　　9. 【生猪短期涨幅创近5年新高 新一轮猪周期开启】3月份以来，国内生猪价格飞速上涨。据卓创统计，3月1日至9日，国内生猪外三元全国均价由12.12元/公斤涨至15.66元/公斤，共计上涨3.54元/公斤，涨幅达29.21%。上周末，全国猪价整体保持上行趋势，最大涨幅近2元/公斤，部分地区外三元出栏价已达16元/公斤。因猪价涨幅较大，下游屠宰环节及终端市场接受能力有限。周日安徽、福建、四川规模大场下跌0.4元/公斤。

　　10. 【中国联通研究院院长张云勇：5G招标下半年将开启】中国联通研究院院长张云勇在回应记者关于5G会很快发牌照的问题时称“对，也可能很快，但是差不多我们(5G)招标应该是下半年了，招标还得花三个月”。

　　11. 【全国充电桩累计保有量86.6万台 同比增长近八成】据中国电动充电基础设施促进联盟发布的2019年2月充电桩运营数据显示，截至2019年2月，全国公共充电桩和私人充电桩总计保有量为86.6万台，同比增长76.8%。从充电量来看，2019年2月全国充电总电量约3.12亿kWh。

　　12. 【美国上周EIA原油库存变动下降386.2万桶】美国3月8日当周EIA原油库存变动下降386.2万桶，预期增加300万桶，前值增加706.9万桶。

　　【主要股东增减持】

　　摩根大通于3月8日增持领展房产基金(00823)3639万股，每股作价87.66港元，总值约31.90亿港元，最新持股数增至1.38亿股，最新持股比例增至6.55%。

　　摩根大通于3月8日增持中国人寿(02628)3020万股，每股作价20.67港元，总值约6.24亿港元，最新持股数增至5.33亿股，最新持股比例增至7.16%。

　　摩根大通于3月8日增持中金公司(03908)404万股，每股作价18.15港元，总值7332.6万港元，最新持股数增至1.25亿股，最新持股比例增至7.22%。

　　摩根大通于3月8日减持中国神华(01088)1961万股，每股作价为18.67港元，总值约3.66亿港元，最新持股数目约1.59亿股，最新持股比例减至4.68%。

　　摩根大通于3月8日减持中国石油股份(00857)6772万股，每股作价为5.05港元，总值约3.42亿港元，最新持股数目约12.35亿股，最新持股比例减至5.85%。

　　摩根大通于3月8日减持中信证券(06030)1415万股，每股作价为18.33港元，总值约2.59亿港元，最新持股数目约1.1亿股，最新持股比例减至4.87%。

　　【大行评级】

　　中金：维持港交所(00388)“推荐”评级 目标价346元

　　小摩：维持时代中国(01233)评级“增持” 目标价13元

　　汇丰：降美团点评(03690)目标价至69元 维持“买入”评级

　　中金：予中国平安(02318)“推荐”评级 目标价100元

　　德银：下调达利食品(03799)目标价至7.8元 评级“买入”

　　【交易闹铃】

　　豆盟科技(01917)上市。

　　民生教育(01569)、太古地产(01972)、太古股份公司A(00019)、太古股份公司B(00087)、星亚控股(08293)、茂业国际(00848)、万裕科技(00894)、中国核能科技(00611)、国安国际(00143)、中国农产品交易(00149)、莱蒙国际(03688)、旭辉控股集团(00884)、WKK INTL (HOLD)(00532)、大酒店(00045)、昊海生物科技(06826)、TOM集团(02383)、香港小轮(集团)(00050)、寰亚传媒(08075)业绩公布。

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