智通财经APP获悉，花旗发表研究报告称，晶苑国际(02232)自公布去年业绩以来股价反弹约10%，或属“死猫弹”(false rally)，因为盈利展望仍具挑战。表列纯利1.49亿美元，同比持平，高于市场预期3%，但低于该行预期6%;倘撇除特别项目计，纯利同比跌5%。

　　随着今年六家建设中厂房初期开支持续上升，该行下调晶苑今明两年盈测介乎22%至24%，目标价由8.2元降至6元。该行料2020年起初期开支将大减，届时主要工厂已投运。报告维持予其“买入”评级，指估值便宜，但短期上行空间有限。盈利能力可见度料2020年起才开始改善。