小摩:上调上石化(00338)目标价 维持“增持”评级
2019-03-21 15:51:52
来源:
智通财经网
智通财经APP获悉,摩根大通发表报告称,上石化(00338)管理层对今年的业务展望有信心,由于今年无维修计划,因此预料今年的塬油加工量或会强劲,而且集团亦可受惠于国际海事组织(IMO)的新排放标準,未来会继续聚焦在改善其柴油与汽油比例,并预期今年首季炼油盈利能力可有改善。
该行引述管理层称,今年首季的炼油盈利能力,受到最近油价上升的帮助,虽然该业务的盈利能力预期会被塬油轻油及重油价差收窄而有部分抵销,但相信未来价差会开始正常化。管理层另称,料未来数年分派比率大致稳定(去年约51%),高于其派息政策不低于30%的指引。
以现金流折现率计,摩通轻微上调上石化股份目标价,由5.08元升至5.1元,评级维持“增持”;另该行调低上石化今年每股盈测3%,明年则保持不变。
机会情报
- 公用事业要涨价?六部委为地方政府提供政策支持
- 电信运营商持续加大智算投资,算力需求持续增长,上游光器件供需或趋紧
- 钨系产品价格持续走高,我国在供应端具有主导权,券商看至18-20万元/吨
- 华为全力打造鸿蒙为全球第三大移动操作系统,下游伙伴主要有四类
- 国家级及地方性政策密集出台,低空经济腾飞基础设施先行
- 发改委推动所有增发国债项目6月底前开工建设,基建投资、设备更新需求有望加速释放
- 煤炭产能储备制度+供给端收缩预期+高分红属性,机构建议关注煤炭历史性配置机遇
- 银行一季度业绩为全年中相对低点,关注市场对红利品种的配置需求及三条递进主线
- 中高端机床市场需求旺盛,设备更新+海外需求向好双轮驱动
- 船舶出口额同比增超110%,机构称新一轮大周期已至船舶优质资产性价比凸显