瑞银:重申青岛啤酒(00168)“买入”评级 目标价升8.8%至48.88港元
2019-04-12 10:59:59
来源:
智通财经网
智通财经APP获悉,瑞银分析员与青岛啤酒(00168)管理层见面后发表报告,认为集团转向高质增长策略,加上估值吸引,重申“买入”评级,目标价由44.89港元,升8.8%至48.88港元。
瑞银认为,预测青啤2020年EV/EBITDA约10倍,2018至2020年EBITDA复合增长达14%,估值上较国际同业平均15倍及8%明显吸引,故升目标价8.8%至48.88港元,折合预测2020年EV/EBITDA约13倍。
瑞银指出,青啤旗下持有青岛啤酒及崂山啤酒两大品牌,前者主打高端市场,崂啤目标主要以大众市场为主。当中青啤品牌占集团2018年销量21%,随着集团加快产品升级至高端市场,加上内地4月起减消费税3%,利好青啤。
报告显示,由于预期青啤平均售价及销量随产品升级而上升,将集团2019至2021年每股盈利预测调高8至15%,达到1.34、1.65及2.02元人民币。
机会情报
- 固态电池催化连连!电池企业盯上低空市场,完美契合eVTOL市场需求
- 六部门部署开展绿色建材下乡活动,关注行业龙头估值修复契机
- 首次实现无人机跨海货运,低空经济蓝图加速落地
- 北京推进算力基础设施建设,2027年将实现全栈自主可控
- 海运市场掀起“涨价潮”,上海港、宁波港部分船司出现大柜供应紧俏问题
- 国务院发话!推动头部证券公司做强做优,中信证券、国联证券、东方财富等三类券商望受益
- 碳价突破百元大关,碳资产投资风口有望卷土重来
- 四川省职业教育条例5月1日起施行,差异化能力民办中职有望脱颖而出
- HBM霸主SK海力士产能版图再扩张,HBM市场有望快速增长
- 无人机项目首次入选智能交通试点,券商预计万亿市场开启