大市评述

　　艾德证券期货研究部观点： 内地市场进入平台盘整期，连续两个星期围绕3170-3280平台震荡，在社融重磅利好拉升金融板块的背景下依然没有向上突破，未来这种震荡局面可能会持续。同时美股来到财报季，银行股财报刚刚放出，未来几周还有大量重磅技术和工业公司财报等待发布。美国市场的重要趋势也会在财报季结束后才会开启，基本面看这种全球震荡的局面大概率会持续到5月中。同时香港市场本周五及下周一迎来假期休市，节前交投相对清淡。料节前香港市场会延续”牛皮市”的特征。

　　外围市场：标普收跌。IBM下跌超4％，拖累道指微跌。纳指微跌。纳斯达克100指数收涨0.3％，创收盘历史新高。高通大涨12％。老虎证券大跌27％。优信涨超50％，因做空报告该股周二一度腰斩，优信回应称做空报告严重失实。美国2月贸易赤字创八个月来新低，对中国的贸易赤字触及两年来低点。标普500指数11大板块涨跌各异，6大板块收涨，5大板块收跌；其中，信息技术板块领涨，其次是日常消费品板块；医疗保健板块领跌，其次是房地产板块。周三（4月17日）纽约尾盘， 离岸人民币（CNH）兑美元北京时间04:59报6.6777元，较周二纽约尾盘涨384点，盘中整体交投于6.7148-6.6764元区间。

　　两年期美债收益率跌1.22个基点，报2.4002％。

　　五年期美债收益率跌0.32个基点，报2.4026％。

　　10年期美债收益率涨0.36个基点，报2.5940％。​

　　30年期美债收益率涨0.24个基点，报2.9943％。

　　内地市场：今日早盘，沪指维持低位窄幅震荡态势，创业板指相对强势，氢能源等题材股表现抢眼。午后，汽车等板块相继发力，沪指成功翻红。截至收盘，沪指涨0.29％，深证成指涨0.55％，创业板指涨1.17％。盘面上，燃料电池、猪肉、工业大麻、汽车、染料、锂电池等板块涨幅居前；国产软件、云计算、黄金等板块跌幅居前。

　　从盘面上看，汽车整车、氢能源、福建自贸区居板块涨幅榜前列，证券、网络切片、银行居板块跌幅榜前列。

　　重要消息：

　　1、养老金二级市场上持续落子布局，去年年末共现身47只个股前十大流通股东榜，持有股票数量创出新高。最新持股环比变动显示，新进37只，增持6只。

　　2、国家国防科技工业局党组书记、局长张克俭到雄安新区调研时表示，国防科工局将研究出台支持雄安新区发展高技术的政策措施，加强同新区的战略合作，支持雄安新区建设一流的科技研发设施，着力推动高端高新技术产业项目在新区落地，推动国防科技工业在雄安新区实现高质量发展。

　　香港市场：17日开盘，港股恒生指数高开0.1％，随后转跌，截至收盘，恒指跌0.02％，报30124.68点；国企指数涨0.24％，报11848.98点；红筹指数跌0.4％，报4677.85点。

　　沪港通资金流向方面，沪股通净流入2353万，港股通（沪）净流入3.01亿。深港通资金流向方面，深股通净流出14.2亿，港股通（深）净流入10.6亿。

　　燃气股下跌。新奥能源（02688.HK）跌2.55％；中国燃气（00384.HK）跌4.5％；华润燃气（01193.HK）跌2.48％。汽车股上涨。比亚迪（01211.HK）股份涨13.71％；广汽集团（02238.HK）涨10.05％。

　　郭台铭概念股集体大涨，其中，富智康集团（02038.HK）涨28.18％，工业富联涨停，鸿腾精密涨9.95％，云智汇科技（01037.HK）涨9.3％。今日，鸿海集团董事长郭台铭宣布参加2020年台湾地区领导人国民党党内初选。

　　美图（01357.HK）涨4.55％，报3.45港元，最新​总市值145亿港元。此前连跌六日累挫近18％。美图近日发布告别信，宣布年中关闭手机业务，并将旗下美图手机的品牌独家授权给小米集团。

　　个股点评：华润啤酒（00291.HK）

　　发力高端市场，前景预期升温

　　华润啤酒：华润啤酒（控股）有限公司是一家主要从事啤酒业务的香港投资控股公司。该公司主要业务包括啤酒产品的生产、销售及分销。该公司主要在中国及香港运营业务。其主要子公司包括华创饮品贸易有限公司、华润雪花啤酒有限公司以及华润雪花啤酒（四川）有限责任公司等。

　　业绩符合预期，价格提升销售增长：公司全年实现营业收入318.67 亿元人民币，同比增长7.2％；毛利润111.98 亿元，同比增长11.7％；净利润9.77 亿元，同比下降16.9％，主要原因是一次性项目。销售增长主要来源于价格提升。2018 年因东北市场容量下滑和市场竞争的影响，公司啤酒销量1128.5 万千升，同比减少4.5％，但整体销售和毛利依然录得增长，主要得益于年内产品价格调整，整体产品ASP 同比上升12.3％。

　　行业机遇提升，公司未来预期升温：中国啤酒行业目前从在向中高端转型，从结构上看，高中低端啤酒出现显著分化：低端啤酒萎缩、中高端啤酒迅速增长。截至2017 年，中高端啤酒销量占比已经达到28.8％（其中高端占比9.2％），零售额占比超过60％（其中，高端占比接近30％）。而5 年以前，中高端销量占比尚未达20％。主要啤酒企业自2018 年开始，密集针对中高端价格带推新品、立品牌，中高端细分市场已然成为竞争新战场，未来5 年内，在中高端细分获得优势的企业将获得更强的竞争实力。

　　发力高端市场，加速产业升级：公司2018 年起主动转型，契合行业当前的高端化趋势。一则推动自身产品结构升级，收购喜力中国业务，借助喜力高端化优势，加速产品结构转型升级。华润与喜力将实现业务和渠道双协同效应，双方产品结构互补，喜力也将借助华润渠道发力中国高端市场。除此之外，公司推出第三个高端品牌，定位介于“SuperX”和“匠心营造”。产品包装设计、口感、营销策略和销售渠道均进行调整，瞄准年轻人群，发力互联网营销。