美团点评:一季度收入192亿 经调整亏损净额10亿元

1评论 2019-05-23 16:34:32 来源:金融界网站 涨停板套利三天赚20%

美团点评一季度收入为191.73亿元,市场预期182.54亿元,上一季度为198.03亿元。一季度经营亏损13.03亿元,经调整亏损净额10亿元。

  美团点评发布财报称,一季度总收入192亿元,同比增长70.1%,调整亏损净额10亿元,经调整EBITDA转为正值。

  总收入由2018年同期的人民币113亿元同比增长70.1%至人民币192亿元,乃受益于所有业务分部的强劲收入增长,及由于季节性因素,由截至2018年12月31日止三个月的人民币198亿元环比减少3.2%。

  毛利总额由2018年同期的人民币32亿元同比增长57.8%至人民币51亿元,乃由于核心业务的毛利率持续改善,及由截至2018年12月31日止三个月的人民币45亿元环比增加13.1%,主要是由于新业务亏损收窄。

  销售及营销开支占总收入的百分比由2018年同期的25.2%及截至2018年12月31日止三个月的22.9%降至19.3%,乃因规模经济、稳健的经营杠杆及我们更强的品牌所致。

  经调整EBITDA及经调整亏损净额分别为人民币458.9百万元及人民币10亿元。经调整EBITDA转为正值,乃我们取得的重要里程碑。经调整亏损净额自截至2018年12月31日止三个月继续减少。经调整亏损净额占收入的百分比为负5.4%,而截至2018年3月31日止三个月为负8.7%及截至2018年12月31日止三个月为负9.4%。经调整亏损净额及经调整EBITDA得到改善乃由于核心业务经营利润率的持续改善及我们不断努力精简新业务经营亏损。

  经营摘要

  截至2019年3月31日止三个月:

  我们平台的总交易金额由2018年同期的人民币1,082亿元增长27.9%至人民币1,384亿元。

  截至2019年3月31日止十二个月,我们平台的年度交易用户数目由截至2018年3月31日止十二个月的325.8百万增长26.4%至411.8百万。截至2019年3月31日止十二个月,我们平台的每位交易用户平均每年交易笔数由截至2018年3月31日止十二个月的20.1笔增长至24.8笔。

  截至2019年3月31日止十二个月,我们平台的年度活跃商家数目由截至2018年3月31日止十二个月的4.5百万增长27.3%至5.8百万。

  截至2019年3月31日止三个月,整体变现率1由2018年同期的10.4%升至13.9%。

  业务回顾与展望

  餐饮外卖

  我们的餐饮外卖业务保持强劲增长势头。餐饮外卖业务交易金额由2018年同期的人民币545亿元增长38.6%至截至2019年3月31日止三个月的人民币756亿元。餐饮外卖订单量由2018年同期的12亿笔增加35.8%至截至2019年3月31日止三个月的17亿笔。每笔餐饮外卖业务订单的平均价值同比增长2.1%。餐饮外卖变现率由12.9%同比上升至14.2%。因此,餐饮外卖收入由2018年同期的人民币71亿元同比增长51.7%至截至2019年3月31日止三个月的人民币107亿元。餐饮外卖毛利由2018年同期的人民币535.1百万元增长187.9%至截至2019年3月31日止三个月的人民币15亿元,而毛利率由7.6%上升至14.4%。

  第一季度通常为餐饮外卖业务的淡季。于春节期间,用户对服务的需求往往远低于其他月份,且很多餐厅于节假日期间暂停营业。然而,我们经受住了该季节性因素的考验并进一步巩固了我们的市场领导地位,主要是由于我们在用户基础、商家基础以及即时配送网络的规模及质量上有明显优势。

  在消费者端,由于我们在即时配送网络及人工智能驱动的智能订单配送系统的早期投资,我们在用户矩阵方面具有竞争优势。因此,我们有相当比例的用户对价格敏感度低,并重视餐饮选择及服务质量等因素。于春节期间,这些用户在家庭聚会时越来越偏好外卖服务提供的便利性以及广泛餐饮选择。

  此外,我们已建立的用户基础,以及我们在绝大多数低线城市的商家基础和配送网络上的主导性规模,形成了良好的乘数效应。于春节期间,数百万一线城市的人们回到低线城市探亲,彼等使用美团作为餐饮外卖服务的首选应用程式。因此,于春节期间,交易用户数量及该等用户正常住所以外地点的订单比例均同比增加。

  在商家端,我们继续增强运营能力以提升商家在我们平台的活力。于春节期间,我们的「春节不打烊」活动鼓励了更多商家(尤其是头部商家)于节假日期间继续营业。这有助于为客户提供充足、优质的餐饮供应,及满足彼等于节假日期间对餐饮外卖服务日益增长的需求。此外,更多商家较去年春节期间更早恢复营业。我们于春节期间聚集商家的能力进一步证实了我们发展强大商家基础及培养商家关系的优势。

  对于我们的配送服务,我们继续增强对配送骑手的管理,尤其是在节假日期间及恶劣天气条件下。我们的即时配送网络在规模及营运方面的竞争优势使我们得以在特殊节假日(如春节)以充足的配送能力及一致的配送服务质量应对餐饮外卖订单。

  到店、酒店及旅游

  截至2019年3月31日止三个月,我们继续巩固了到店、酒店及旅游业务的市场领导地位,并进一步显示出强大的变现潜力。到店、酒店及旅游业务的交易金额由2018年同期的人民币403亿元增长15.1%至截至2019年3月31日止三个月的人民币464亿元,同时变现率由7.8%升至9.7%,主要是由于在线营销服务收入的贡献增加。因此,到店、酒店及旅游业务收入由2018年同期的人民币31亿元增长43.2%至截至2019年3月31日止三个月的人民币45亿元。到店、酒店及旅游业务毛利由2018年同期的人民币28亿元增至截至2019年3月31日止三个月的人民币40亿元,而毛利率则由87.8%增至88.3%。

  儘管一季度为典型的淡季,我们仍继续于到店、酒店及旅游业务的商家渗透、服务品类拓展、产品供应优化及运营效率方面取得进展。该分部产生的广告收入及活跃广告商数量继续同比强劲增长。具体而言,由于深化商家渗透,丽人、亲子及休闲娱乐等成熟及大规模服务品类的广告收入保持快速增长。我们的新服务品类(例如医疗美容服务)于截至2019年3月31日止三个月实现了超过两倍的同比收入增长。

  在产品方面,我们不断创新及创造定制化服务以增加价值及帮助商家改善会员管理,促进在线运营效率,以及吸引及留住客户。例如,我们为足部按摩商家推出会员折扣卡及将套餐拓展至其他丽人子类别。在运营方面,我们亦举办针对特定品类的推广活动,以帮助商家增加品牌曝光度及获得用户流量。例如,在为纪念国际妇女节而为丽人商家举办的的为期四天的推广活动中,我们平台上的丽人品类的交易用户数量及交易金额均大幅增加。

  作为到店业务的重要品类,我们进一步巩固我们酒店预订业务的领导地位。国内酒店消费间夜量由2018年同期的60.6百万增加29.8%至截至2019年3月31日止三个月的78.6百万,归功于高端酒店进一步增加,及平均间夜价同比稳步增长。我们继续加强我们酒店预订与其他到店业务之间的协同作用。透过对饭店、婚宴场地、水疗中心及其他的交叉销售预定,我们能够帮助酒店进一步实现其非住宿服务的收入来源。

  新业务及其他

  新业务及其他分部的交易金额由2018年同期的人民币134亿元增长22.4%至截至2019年3月31日止三个月的人民币164亿元。新业务及其他分部的收入由2018年同期的人民币11亿元增长267.8%至截至2019年3月31日止三个月的人民币40亿元。与截至2018年12月31日止三个月相比,新业务及其他分部的总亏损于截至2019年3月31日止三个月继续收窄。截至2019年3月31日止三个月,毛利率为负11.1%,环比改善12.2百分点。

  为配合我们的整体策略,我们正积极探索生鲜零售分部的机遇,同时试验自营模式及平台模式。在平台模式方面,我们经营连系本地零售商及消费者的非餐饮外卖服务,称为美团闪购业务或「美团闪购」。我们分配资本予新业务时均量入为出。在自营模式方面,由于回报低于预期,我们于第一季度关闭了低线城市的小象生鲜超市,并将专注改善北京其余两家店铺的购物体验及营运效率。为进一步探索生鲜零售分部,我们亦开展了于社区经营小型超市的试点计划。

  同时,为进一步减少我们共享单车服务的亏损,我们继续重组摩拜的海外业务,因为我们认为该等业务无法为我们的平台带来足够的战略协同作用以证明其成本合理。截至2019年3月31日止三个月多个海外市场的重组按计划进行。

  截至2019年3月31日止三个月,我们大幅缩减了对网约车服务的补贴,从而有效改善了新业务及其他分部的利润率。于2019年4月下旬,我们在上海及南京的网约车业务推出新业务模式。除我们现有的网约车及出租车服务外,我们将采纳聚合模式,从而在美团应用及美团打车应用中将用户与其他领先的网约车服务提供商连接起来。用户可在我们的手机应用一键享有更多价格、车辆及服务选择。透过更具成本效益的方法更好地满足用户出行需求的能力将提高用户满意度及增强用户黏性。2019年5月19日,我们进一步在美团应用中用「聚合模式」在其他15个城市开展了打车业务,具体城市包括:深圳,广州,杭州,成都等。我们将于2019年内将该模式推广至更多的城市。

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