华住酒店19Q1财报深度解读:收入符合预期业绩下滑,上调全年开店计划

1评论 2019-05-24 08:35:18 来源:格隆汇 感谢603258

  机构:招商证券

  事件:

  5月23日,美股华住酒店提升入住体验与运营效率,10秒快速入住和退房,人脸识别验证,目前有1500+酒店覆盖,每两台机器替代一个人工;3)集中采购系统,高质量低成本,拥有超过200家供应商和5000个库存单位,2019Q1总销售额4亿元。

  (3)稳步拓展高端领域。2019年3月首家花间堂城市店落户北京后海,平均房价1000-1500元/间夜,4月RevPAR同比增长6.8%。公司聘用夏农担任全球高端事业部负责人,夏农曾任职于皮埃尔集团、喜达屋酒店、凯悦酒店,拥有丰富的高端酒店管理经验。

  6、大力扩张中档酒店,收入贡献持续提升。截止2019年3月,公司已开业中档酒店客房数17.8万间/占总开业客房数的40%,待开业中高端酒店客房数9.4万间/占待开业客房数的82%。2019Q1中档酒店实现收入12.64亿元/增长30%,占总收入比例达到54%。

  7、华住提升开业目标,预计Q2收入增长13%-15%。华住在Q1财报预计19年Q2净收入将增长13%-15%。此外,公司提升2019年开业计划至1100-1200家酒店(年初预计开业800-900家),计划关店200-250家(与年初计划持平)。

  8、投资建议:华住Q1经营数据表现较弱,费用投入导致业绩下滑,但开业速度明显提升。18年3-4月酒店行业RevPAR增长较快,预计今年Q2仍将承压,我们认为行业基本面的真正改善要到下半年,随着经济型改造和中档酒店放量,连锁酒店仍有增长动力,当前时点建议关注酒店龙头基本面触底反弹。

  9、风险因素:宏观经济风险;消费下滑风险;开业速度不达预期。

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