机构：群益证券

　　截止4月30日，根据已公布2018年大陆A股上市公司年报且有可比资料的3606家上市公司分析，累计共实现归属於母公司利润33833亿元，较去年下降1.41%，增速较前三季度大幅回落12.42个百分点。分季度来看，第四季度单季实现净利润4405亿元，同比大降43.44%，主要是受上市公司计提高额商誉减值影响。而前3个季度的增速分别爲第一季度增13.9%、第二季度增14.9%、第三季度增4.2%。

　　同时，2019年第一季度报表也公布完毕，数据显示上市公司共实现净利润10332亿元，同比增长10.00%。

　　图1：历年上市公司年度净利润增速（%）

　　行业分行业看，2018年建材、石油石化、钢铁表现最爲出色，主要是得益於产品价格上涨。传媒净利润降幅最大，主要是受行业监管趋严，以及巨额商誉减值影响。此外，有色金属、机械、农林牧渔、计算机等受经济景气影响较大，净利润降幅均超过50%。

　　2019Q1，通信行业净利润同比大增，主要是受中兴通讯业绩波动的影响。资本市场回暖，非银金融行业净利润增速领先。基建投资回升，机械利润增速快速回暖。受成本上涨影响，钢铁净利润出现明显下跌。农林牧渔、有色金属的净利润降幅仍较大。因消费需求下降，家电、汽车、电子元器件也出现衰退。食品饮料表现最为稳定，2018年和2019Q1均实现了20%以上的增长。房地产、银行、煤炭、建筑等行业的表现也可圈可点。