文/万永强(智通财经研究中心总监)

　　恒指周五（7月19日）强势反弹，早盘高开高走，午后在高位横向窄幅震荡。截至收盘，恒指涨1.07%，报28765.4点，大市成交金额675.85亿港元。

　　今天两地市场如预期往上变盘，看下昨日智通财经APP解盘：“7月17日，上证50ETF期权持仓量首次突破400万张，至401.29万张，再度刷新历史纪录。这个数据显示变盘在即，考虑到下周一科创板的推出，市场还是要有一个好的氛围，因此向上变盘的可能性还是挺大的。”市场完美验证。

　　智通财经APP作出这种判断的主要逻辑就是创业板下周一就要开锣了，如果说今天股市还是灰头土脸的，那么这个科创板还怎么有信心玩，前期市场其实一直就是在等这个靴子的落地，随着时间的临近，前期各种不利因素也基本消化完毕，这个时间点非常合适。

　　因此，恒指这边很给力，直接就是高开高走，关键是成交量也放大了，这就是有增量资金在入场了。今天北向资金净流入65亿，北向资金全天净流入65.31亿，为连续四日净流入，创近一个月最大净流入额；本周净流入近百亿。南向资金今天净流入8.5亿，资金的态度表面了一切。

　　再结合昨日智通财经APP解盘提到的上证50ETF期权持仓量的爆量，都表面了资金对后市的看法是乐观的。

　　当然，今天还有一个利好因素，那就是美国农业部数据显示，我国上周购买5万余吨美国高粱，这是自4月以来的最大一笔交易，这应该是中国方面对中美重启会谈释放的一种诚意，如果顺利的话，对接下来的再度谈判还是值得期待的。

　　还有一点，月底美联储的降息已经基本确定，现在最大的悬念就是降25个基点还是50个基点的问题。美联储之所以在美国经济还不算糟糕的情况下决定加息，主要还是为了对冲外围的风险。韩国昨日宣布降息，估计也是确认了美联储会降息才这么干的。

　　再谈一下科创板，目前市场对这块到底如何走还是有较大的分歧，智通财经APP认为，无论如何，科创板的开通对于未来中国经济的发展意义是非常重大的，是非常具有远见的。中国经济经过了这么多年的发展，其实已经到瓶颈阶段，以前的那种靠钢筋水泥的发展模式已经不适合当今的潮流。目前新经济才是未来的主流方向，只有占领了高科技这个制高点才能做大做强。

　　那么科创板就是为了适应这种变化，让资金配置在最优化的资源上面。所以这是战略层面的东西。而且，科创板未来的对标是纳斯达克市场，如果成功了，那么势必会吸引到一大批优秀的企业本来打算在海外上市而来科创板上市，同时，正在海外上市的也有可能来个回归。因此科创板的成败关系重大。

　　从规则上看，科创板新股上市后前5个交易日不设涨跌幅限制，在上市5个交易日之后，实行20%的涨跌幅限制。科创板之所以设定为前五日不设涨跌幅限制，主要是参考国际成熟市场的情况，一般新股上市五日后价格波动较为平稳。那么问题来了，前五日的炒作会不会出现很疯狂的情况，从而导致主板市场失血呢？

　　智通财经APP认为，考虑到目前市场依然是T+1，因此开盘之后如果炒得过高的话，第二天谁来接盘，还能否顺利出来等等都是大问题。所以T+1的制度约束力还是挺大的，应该不会出现太疯狂的炒作，估计参与的各方都会相对谨慎，况且还有昨日说的各种规则在约束，最好的一种方式是保持平稳的上涨。如果这样的话对主板市场是一种良性的推动。

　　总体看，智通财经APP认为，科创板的走势初期当然是集体上涨，但后面会出现明显的分化，而主板也会挖掘涨势较好的品种进行对标炒作。从今天大量资金流入来看，市场对科创板的开出还是报以积极的态度。

　　今天恒指再度站上所有的均线，显示市场的调整宣告结束，下周的走势偏向乐观，预计接下来科创板的活跃将对相关个股带来炒作的良机。

　　今天的盘面，尽管依然是细价股表现抢眼，但市场已经开始出现了一些积极的变化。

　　首先是券商板块开始出现活跃，如广发证券（01776）涨5.49%、中国银河（06881）涨2.47%、光大证券（06178）涨2.31%、招商证券（06099）涨2.21%、海通国际（00665）涨2.05%、智通七月金股中信证券（06030）涨1.95%。这和A股的券商股强势是一致的，科创板的推出对券商股的刺激是一个看点。当然，其业务量占比对券商业绩提升并不大，但如果结合大盘有望走好这个因素的话，其后市还是值得多看一眼的。

　　再就是科技类品种，特别是手机产业链，如丘钛科技（01478）、舜宇光学（02382）。

　　今天的触发点有几个：一是华为手机上半年销量喜人，截至5月30日已销售1亿台，今年新发售的P30手机，仅用85天就卖了1000万台，而去年P20手机销售1000万台用了100多天，可以看出消费者非常喜爱和欢迎华为手机。

　　二是2019年Q2，台积电营收77.5亿美元，超过前期业绩指引的75.5-76.5亿美元。这个科技巨无霸的超预期也给了相关产业链带来刺激，如中芯国际（00981）、华虹半导体（01347）等等都有表现，同时，金蝶国际（00268）、金山软件（03888）等也受到资金追捧。

　　智通财经APP认为，科创板的推出对科技类个股应该会有较好的刺激，包括像5G类的中兴通讯（00763）、俊知集团（01300）、中国通信服务（00552）等等。

　　其它就是前期提到的海运类：中远海控（01919）涨3.63%、中远海发（02866）涨3.09%、中远海能（01138）涨2.86%。这个板块整体处于底部，在BDI指数不断走强的情况下，其业绩弹性相对较好。

　　而黄金类个股：中国黄金国际（02099）涨5.19%、山东黄金（01787）涨4.7%、招金矿业（01818）涨4.52%、紫金矿业（02899）涨2.24%。需要持续关注国际金价的变化。