文/万永强(智通财经研究中心总监)

　　恒指周一(8月5日)早盘大幅低开，随后震荡下行，截止收盘，恒指报26151.32点，下跌2.85%，创1月以来新低，成交金额994.8亿港元。

　　又是一个大的跳空缺口，6月的低点26671点直接开盘就跌破，近期恒指是连续的跳空往下，这是比较罕见的一种极端情况。今天的这种杀跌主要原因在于人民币汇率的破“7”。

　　作为一个重要的关口，这次破“7”来得有点突然，对市场还是产生了影响。因为汇率走弱，利空人民币资产，比如银行、房地产;同时对需要美元较多或美元负债较多的行业也构成利空，比如航、造纸等。而银行、房地产、航空，都属于权重板块，他们若是弱势，则对大盘的影响较大。特别是对于外资而言，汇率走弱自然资金就容易出现流出。今日北向资金流出了34.6亿。

　　不过也不用太紧张，看下央行负责人的讲话：“需要说明的是，人民币汇率破7，这个7不是年龄，过去就回不来了，也不是堤坝，一旦被冲破大水就会一泻千里;7更像水库的水位，丰水期的时候高一些，到了枯水期的时候又会降下来，有涨有落，都是正常的。”总结起来就是人民币是双向调节的，有时高一点有时会低一点。近年来在应对汇率波动过程中，人民银行积累了丰富的经验和政策工具，央行有经验、有信心、有能力保持人民币汇率在合理均衡水平上基本稳定。

　　长期来看，中国经济基本面良好，经济结构调整取得积极成效，增长韧性较强，宏观杠杆率保持基本稳定，财政状况稳健，金融风险总体可控，国际收支稳定，跨境资本流动大体平衡，外汇储备充足，这些都为人民币汇率提供了根本支撑。所以，汇率不存在持续走弱的基础。

　　再从A股的表现看，今天尽管跌幅也较大，但科创板的表现依然稳定，有相当多的品种不惧大盘的调整顽强走强，作为市场的风向标，科创板走强给了市场信心。同时，A股主板涨停的也不在少数，跌停的票并不多，市场也未见恐慌。显示出市场内部也只是结构性的调整，科技股的方向继续成为主流，而传统的白马股将面临压力。这轮调整对机构而言将带来新一轮的调仓换股的时机。

　　而港股方面，显然走得要弱很多，这里面既有外部的因素，也有自身的问题。从自身来看，据香港财政司司长陈茂波表示，第二季度的投资情况下跌两位数，属十几年来最严重的情况。零售业表现下滑明显。餐饮、旅游和住宿等领域全线下跌。前几日，相关的个股就已经出现了下跌的苗头，目前来看，这种趋势还在延续。再看外部因素，目前全球股市都是跌声一片，上周五欧洲股市跌幅很大，英国硬脱欧的风险在逐步显现，如果英国和欧盟之间还不采取措施，任其发展的话，恐怕这种下跌势头还难以止住。、

　　而经济好一点的美国也难以幸免，美股上周也是连续杀跌，前面智通财经APP也谈到，美股首先是要调整到60日均线，现在来看，这个位置并没有企稳的迹象，接下来将往半年线这个位置走。要说有远见的还是股神巴菲特，伯克希尔哈撒韦公司上季度的股票净卖出额比上一季度多10亿美元，创下2017年底以来的最大净卖出额。目前的现金储备创下1220亿美元新高。什么时候巴菲特开始收购或是买入了，估计就是股价到了该出手的时候。

　　再看一下日韩方面，两国互删白名单，韩国国内半导体行业的危机感进一步高涨，而韩国消费者也在抵制日本产品和服务，从汽车、啤酒、笔到旅游，韩国周一公布的行业数据显示，丰田汽车(Toyota Motor)在韩国的销量较上年同期下滑32%，本田(Honda)销量下滑34%。日韩之间交恶，对两国的经济显然都是带来伤害，从而会对世界经济产生连锁反应。

　　港股现在的走势已经是非常疲弱，无论是外部环境和内部状况都很糟糕，靠自身已经很难扭转。智通财经APP近期一直强调不要和趋势对抗还是非常正确的，按照这种惯性来看，恒指恐怕还会继续维持弱势，虽然说反弹也随时有可能发生，但考虑到前景还不明朗，这种反弹还是不要抱太大的期望，那属于高手博弈，大资金继续观望相对靠谱。

　　回到盘面，黄金股继续成为了市场的避风港，山东黄金(01787)涨6.91%、招金矿业(01818)涨6.73%、紫金矿业(02899)涨0.65%。美元的走弱加上国际金价的走强是主要的推动力。按目前的情况看，黄金股抗风险能力还是最强的。

　　接下来军工股需要重视，事件：一，在美国2日正式退出《苏联和美国消除两国中程和中短程导弹条约》的当天，美国国防部宣布将全面研发此前受《中导条约》限制的陆基常规中程导弹。美国正式退出《中导条约》，意味着这个签订了32年的核武器削减条约，从现在开始彻底变成了一纸空文。没有条约限制，美俄或许将重启导弹军备竞赛，同时美国可能在北约国家和亚洲重新部署中程弹道导弹，军事形势将出现危机。二，伊朗在波斯湾扣押一艘向阿拉伯国家“走私燃油”的外国油轮。这是继7月19日伊朗扣押英国油轮后，再有外国油轮被伊朗扣押。相关个股中船防务(00317)、中航科工(02357)值得关注。