平安好医生:营收翻番,用户激增逾6000万,在线医疗变现提速

1评论 2019-08-09 17:51:56 来源:财华网 易尚展示大赚16%方法免费分享

  俗话说「医者父母心」。互联网时代让这样的「挂心」更加便利,患者及用户可以每周7天、每天24小时全天候获得医疗服务的支持,这也是在互联网高速发展、医疗科技日新月异的前提下,国家鼓励互联网医疗发展的一大缘由。

  2018年以来,国家出台多项政策鼓励「互联网+医疗健康」行业发展,相关部门将在2019年9月底之前完成互联网诊疗收费和医保支付相关政策的制定,显示出国家持续深化和推进「互联网+医疗健康」的决心。

  对于精明的投资者来说,国家的支持措施带来豁然开朗的投资机遇,那么在这些鼓励措施下哪个行业最能受惠?融合传统「医者父母心」的医疗服务与现代先进科技的互联网医疗产业无疑是最大受益者。

  在这个行业中,去年刚刚上市的平安好医生(01833.HK)一直吸引着资本市场的注意。

  最新财报显示,截至2019年6月30日,平安好医生的注册用户数达到了2.89亿人,较去年同期增加了6,130万人。2019年6月的月活跃用户数同比增长29.0%,至6,270万人,期末月付费用户数同比增长61.2%,至222.9万人。2019年上半年平均付费用户转化率较去年同期的3.1%,提升至3.7%。由此来看,平安好医生是当之无愧的互联网医疗产业龙头,无疑将受惠于国家利好政策的支持。

  自公司8月6日公布2019年中期业绩后,公司股价稳步提升,三连升,累计升幅逾15%,8月9日收市报37.25港元。近三日量价齐升,表明市场对后市信心十足。

  同时,瑞银证券、大和证券等国际知名券商,纷纷唱好平安好医生。瑞银证券非常看好平安好医生的商业模式,表示平安好医生的营收增长非常强劲,变现能力和经营效率不断提升。大和证券重申平安好医生「买入」评级,给出目标价56港元/股,该目标价距离当前股价存在55%的溢价空间。

强劲的中期业绩

  平安好医生刚刚公布了表现强劲的2019年上半年业绩。期内,平安好医生各个业务板块均保持良好的收入增长态势,上半年总收入同比增长102%,至22.73亿元人民币(下同)。

  其中值得注意的是,核心业务在线医疗继续保持高速增长,营业收入同比增长80.5%,至3.36亿元,主要来自于新产品平安好医生私家医生会员、与平安人寿保险的问诊服务协议(SLA)及在线问诊各项相关服务收入的显著增长;该业务板块的毛利同比增长1.08倍,至1.697亿元,毛利率由2018年上半年的43.7%,提高至50.5%,主要因为此业务线的主要产品毛利率均有所提高,而且其于2019年初与平安人寿保险重新签署了SLA并上调了服务费以匹配问诊量,从而带动毛利率回升。

  平安好医生在2016年与平安人寿保险订立服务协议(SLA),通过插件形式向平安金管家的用户提供家庭医生服务,并向平安人寿保险收取固定服务费,也就是说,随着用户数量的显著增加(以2019年上半年为例,该公司的日均问诊量达到65.6万人次,同比增幅高达23.5%),该公司提供服务的成本也在增加,但由于收取的是固定的服务费,单位收入和利润也随着用户数量的提高而持续下降,所以上调服务费以匹配问诊量意义重大,从其2019年上半年业绩可以看到,毛利率的改善立竿见影,从侧面反映了平安好医生在吸流和服务方面的议价优势。

  平安好医生指,与商业保险的合作及会员制是在线医疗商业化的重要方向,也是在线医疗板块的主要收入来源,除平安保险外,该公司还与多家第三方商业保险和金融机构合作,截至2019年7月末,其与北大方正人寿、珠江人寿、民生人寿、光大银行等分别签订了战略合作协议,以此来看,其进取的业务扩张有望不断扩张用户基础和多元化收入来源。

推战略级新产品「平安好医生私家医生」

  平安好医生2019年上半年业绩的一个亮点是刚刚在6月份正式推出的战略级新产品——「平安好医生私家医生会员」,这款新产品旨在为儿童、成人、老人及慢病患者提供全方位的高质量医疗健康服务,通过一对一专属私家医生和全国排名前100家知名医院的名医组成的专家团,为用户提供7x24在线问诊咨询、名医二次诊疗意见、线下医院门诊就医安排、健康管理、慢病管理等全方位的主动式医疗健康服务。

  董事长王涛在业绩发布会上介绍,这款新产品最便宜的版本每人每年的费用只需499元,价格合理而且服务全面,能精准直击用户需求,通过医生与用户的互动建立起基于信任、专业和长久联系的病患关系,打造全新的医疗服务模式,为用户量身打造更精准、更具个性化的医疗健康服务,最终目的是让每个中产阶级家庭拥有一个私家医生。

  根据该公司,「私家医生」这款产品对于流量和收入都有重要的作用,因为这项服务从被动变成了主动,每周跟用户沟通的数量是好几次,所以流量和粘度都在提升,从而有利于提高用户对医生的依存度,改变医生与患者的关系,是新型的服务体验,具有革命性意义。

  董事长透露,目前有很多大型企业已经与公司就这款产品达成了合作,未来还将推出家庭版,市场前景瑰丽。

战略出海

  在发展国内市场的同时,平安好医生近年也在拓展海外市场。2018年,该公司与东南亚最大的O2O平台Grab成立合资公司,并选择印度尼西亚为第一个业务落地的国家。董事总经理范寅在业绩发布会中表示,东南亚总人口为6.4亿,印度尼西亚的总人口达2.6亿,是东南亚最大国家,而且经过该公司的调研,印度尼西亚迫切需要医生和平安好医生的技术。另外一方面,合作伙伴Grab的业务遍布东南亚八个国家,而印度尼西亚是它最早开展业务的国家之一,在那边有非常强大的当地资源,包括巨大的互联网流量以及线上配送队伍,因此选择以印度尼西亚作为与Grab合作的切入点。

  2019年,平安好医生与软银成立合资公司,进军日本在线医疗健康领域,同时在当地寻求其他战略合作,包括医院、医生、保险公司、药店、物流配送等。平安好医生指,其将依托多元化的当地资源,凭借领先的人工智能技术和先进的互联网医疗平台经验,为日本用户提供便利优质的医疗健康服务。

  管理层透露,平安好医生依然以中国为最主要的市场,由于其商业模式的独特性,使公司能够以相对较「轻」的模式与国外的当地合作伙伴合作,将其模式复制到海外,同时探寻未来的发展可能性。

结语

  董事长指,作为一家互联网公司,要扭亏为盈并不难。财华社也留意到,该公司的创收能力超群,用户持续强劲增长、收入翻倍、核心业务盈利能力提升。互联网医疗产业将迎来爆发式增长,管理层关注的是如何做好充分准备迎接这样的机遇,预计未来将有30%的门诊流量通过互联网完成,平安好医生希望能够在这个市场占据第一位。

  这个市场的大门才刚刚打开,作为龙头企业的平安好医生将可凭借领先战略抢占市场。在公布上半年业绩之后,平安好医生的股价逆市造好,反映市场对该公司成绩的认可。平安好医生将如何为每个家庭配备私家医生,并实现价值的释放?我们拭目以待。

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