高盛：升联通(0762.HK)评级至“买入” 目标价上调至10.3港元

2019-09-18 12:11:44 来源：格隆汇

高盛发表报告指，中国联通(0762.HK)与中国电信(0728.HK)早前公布进行5G网络共建共享合作计划，重点是降低成本。该行预期在该协议下，联通及中电信有望在网络覆盖及深度方面与中国移动(0941.HK)相提并论。

该行预计，联通及中电信之合并市占率由2018年的40%提升至2021年45%，即是代表多标准无线技术(MSR)升1%至2.7%，2020至2021年盈利预测增3.5%至6.4%，因此该行将联通由“中性”上调至“买入”评级，且目标价由10.1港元升至10.3港元。

基于中电信上半年业绩差过预期以及人民币贬值因素，该行将其目标价由5.1港元降至5港元，重申“买入”评级。报告补充，中资电讯股自今年3月以来平均累挫21%，相对恒指跌9%，主因是投资者对市场价格竞争令ARPU/服务收入下降的担忧，以及5G的更高资本支出。但该行预期中期而言上述忧虑会逐步消除，相信股价进一步下跌空间有限。

责任编辑：Robot RF13015

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