智通财经APP获悉，据港交所9月30日披露，福苑控股有限公司向港交所递交GEM上市申请，富比资本担任其独家保荐人。

　　于2018年注册成立的悦满控股有限公司将持有公司已发行股本，悦满由卢浩宏及张凤仪分别拥有80%及20%股权，前者为福苑控股主席、执行董事、控股股东，及张凤仪的配偶，后者为福苑执行董事、控股股东。就GEM上市规则而言，卢浩宏、张凤仪及悦满为福苑控股的控股股东。

　　福苑控股是以五个品牌经营中式菜肴酒家的香港酒家集团，菜品包括传统粤菜、火锅及海鲜餐饮。其大部分顾客为散客。

　　该公司以五个自主开发的品牌经营众多酒家，即“经典厨房”、“顺德经典”、“龙阁”、“金都海鲜酒家”及“旧墟茶居”。于最后实际可行日期，集团共经营八间酒家，整体营运及方向由高级管理层团队负责，该团队由在经营及管理全服务式酒家方面拥有丰富经验的人士组成。所有酒家均策略性地位于人口密集及人流量较大且潜在客户基础庞大区域的商业及住宅区。

　　集团已计划在香港其他黄金地段拓展酒家网络并将致力开发具有稳定潜在客流量及完善的交通网络的区域。

　　行业现状

　　根据弗若斯特沙利文报告，香港中式全服务酒家行业普遍竞争较为激烈。于二零一八年，全服务中式酒家的五大营运商的收益约占市场的24.9%。按香港中式全服务酒家营运收益计，福苑控股约占市场份额1.0%。

　　供应商和定价政策

　　酒家所用主要原材料为食材，包括但不限于蔬菜及其他农产品、海鲜、干货、肉 类、调味品及饮品。 该公司拥有约100家不同的预先核准的食材及饮品供应商。

　　截至二零一七年、二零一八年及二零一九年六月三十日止年度，来自集团五大供应商的采购总额合共分别占集团总采购额的约47.8%、45.7%及43.4%，而来自其最大供应商的采购总额分别占本集团总采购额的约18.8%、22.8%及23.5%。

　　在确定每份菜单中的菜式价格时，集团会考虑原料及食材成本、季节因素、目标经营利润率、总体市场趋势、目标顾客的购买力以及竞争对手设定的价格等因素。主厨及管理层会定期检查及更换菜单上的菜品。集团容许各酒家因应特别餐单或推广活动而在菜牌价目上有少许调整。于往绩记录期间，集团采纳同一品牌经营的餐厅的类似价格。

　　财务状况

　　截至二零一七年、二零一八年及二零一九年六月三十日止年度，集团收益分别为 约239.9百万港元、265.1百万港元及273.5百万港元。

　　由于酒家经营的业务性质及相对固定雇员福利开支及租金开支，该公司酒家经营利润率对期内产生的收益敏感。一般而言，于往绩记录期间收益提高的酒家亦将录得同期经营利润率的提高。

　　截至二零一八年六月三十日止年度黄大仙分店及粉岭分店的经营溢利减少，乃主要由于期内收益减少。截至二零一九年六月三十日止年度，上水分店及旺角分店的经营溢利及利润率增加乃主要由于期内收益增加。截至二零一九年止年度，黄埔分店、上水分店及屯门分店经营利润率增加乃主要由于期内全部折旧资产增加导致折旧开支减少。

　　集团于二零一七年六月三十日录得负债状况净额约17.6百万港元，主要由于海洋环球于二零一五年前产生亏损导致之累计亏损约30.2百万港元所致，当时其试图进入婚宴市场而投资一间“金都国宴”品牌下的宴会餐厅，主要于油麻地进行婚宴。在关键时刻，累计亏损主要由当时的股东贷款支持。

　　该酒家于二零一五年停止营业及卢浩宏的哥哥及卢浩宏的姐夫将彼等于海洋环球之全部股权转让予卢浩宏、张凤仪及独立第三方刘沛怀且于二零一五年九月七日清偿彼等各自于海洋环球的股东贷款。自此，海洋环球由卢浩宏、张凤仪及刘沛怀共同拥有。

　　经考虑于有关时间内婚宴市场的先前投资的较高成本及激烈竞争，集团停止宴会餐厅经营及海洋环球于二零一六年十二月以“金都海鲜酒家”品牌开始经营上水分提供粤菜。

　　集团于二零一七年六月三十日录得流动负债状况净额，乃主要由于(i)投资于酒家的大量资本开支(列作非流动资产)由应付董事款项拨充资本(列作流动负债);及(ii)上文所述海洋环球之累计亏损导致本集团于二零一七年六月三十日产生负债状况净额约30.2百万港元。

　　二零一九年六月三十日及二零一九年七月三十一日，集团录得流动负债净额约9.7百万港元及10.7百万港元，主要由于为投资于酒家的资本开支提供资金及用作营运资金用途的银行借贷增加。

　　二零一八年六月三十日，集团录得净资产状况约26.3百万港元，乃主要由于(i)截至二零一八年六月三十日止年度业务营运产生之现金流量净额;及(ii)截至二零一八年六月三十日止年度应付董事款项资本化金额约43.2百万港元。

　　二零一九年六月三十日，集团录得净资产状况约17.0百万港元，净资产状况减少乃主要由于(i)集团附属公司向其当时股东派付中期股息及(ii)收购非控股权益，惟部分由年内溢利所抵销。

　　风险因素

　　该公司面临的部分风险超出其控制，主要风险如下：

　　面临有关商业房地产租赁市场的风险，包括不可预测并可能高昂的占用成本以及无法就餐厅重续现有租赁的风险;

　　倚赖中央厨房供应酒家所用的部分半加工或加工食材，中央厨房运作中断可能会对营运、业务及声誉构成不利影响;

　　于往绩记录期间，录得负债净额及流动负债净额。