高盛:维持周大福(1929.HK)“中性”评级 对其复苏前景谨慎看法
2019-10-16 11:01:37
来源:
格隆汇
高盛报告指周大福(01929.HK)在10月15日收市後同时公布2020财年第二季业绩及盈利预警。港澳市场的同店销售增长下跌42%,差过该行预期。中国内地市场的同店销售增长下跌7%,同样差过该行预期,主要是由於不利的黄金价格及宏观经济疲弱。
在盈利预警中,公司指由于近期金价上升,未实现的黄金贷款亏损导致净利润大幅下降。若撇除此因素,2020财年上半年的纯利理应按年持平,大致与该行预期一致。
展望未来,由於港澳市场的宏观不确定性因素,仍对复苏前景维持审慎态度。在正面来看,中国的增长将有助支持其在国内低线城市扩张的长期战略。管理层指,中国业务占集团销售额70%至80%。维持其“中性”投资评级,目标价7.1港元。
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