食品饮料行业9月线上数据分析专题:休闲食品旺季提速,保健食品短期仍承压,维持“推荐”评级

1评论 2019-10-18 11:05:52 来源:格隆汇 涨停板套利三天赚20%

  机构:华创证券

  评级:推荐

  事件:9月阿里线上电商数据披露,我们重点对白酒、乳制品、奶粉、调味品、保健品及休闲食品等子行业Q3线上销售情况进行分析。

  白酒:Q3增速维持平稳,茅台老窖表现亮眼。Q3白酒线上销售额10.53亿,同增43.13%,保持较快增长。9月国产白酒线上销售额5.17亿元,同增24.69%,均价220.84元,同增15.46%。从品牌看,茅台销售额同增66.92%,五粮液销售额同增36.23%,洋河销售额同增22.88%,老窖销售额同增74.22%。

  乳制品:行业维持高增,伊利份额提升。Q3液奶行业销售额为21.59亿元,同增77.86%,增速环比加快(Q2同增43.02%)。9月阿里渠道液奶行业销售额8.02亿元,同增69.37%,其中伊利销售额为1.80亿元,同增93.99%,蒙牛销售额为1.60亿元,同增57.76%。伊利9月线上份额为22.43%,同增2.85pcts,蒙牛线上份额为19.95%,同降1.47pcts。

  调味品:行业增速有所放缓,千禾李锦记表现亮眼。Q3日常调味品子行业销售额为3.37亿元,同降18.51%,增速有所放缓(Q2同增10.29%)。9月阿里渠道日常调味品子行业销售额1.01亿元,同降31.39%。从主要调味品牌来看,海天销售额为1797.63万元,同增15.45%;李锦记销售额为674.96万元,同增69.58%;千禾销售额为965.55万元,同增129.54%。

  保健品:行业增速持续承压,品牌格局依旧稳固。Q3保健品销售额49.10亿元,同增0.47%,增速环比回落(Q2同比增长3.24%)。9月阿里渠道保健品销售额16.62亿元,同降12.14%,其中海外保健品9月销售额8.22亿元,同增3.56%。分品牌看,汤臣倍健9月线上销售额1.41亿元,同增7.47%;Swisse销售额9813.51万元,同降4.17%;Muscletech销售额4519.75万元,同增22.54%。

  休闲食品:线上销售旺季提速,龙头份额稳步提升。Q3休闲食品行业销售额为168.34亿元,同增21.51%,增速环比有所加快(Q2同增15.57%)。9月阿里系休闲食品线上销售额62.52亿元,同增4.01%,其中三只松鼠9月销售额8.14亿元,同增43.22%,百草味9月销售额3.92亿元,同增36.14%,良品铺子9月销售额3.42亿元,同增39.44%,CR3为24.75%,同比提升6.43pcts。?奶粉:行业保持稳健增长,消费升级趋势持续。Q3阿里渠道奶粉销售额为22.43亿元,同比增长14.78%,均价为259.66元/件,同比增长20.38%。9月阿里渠道婴幼儿奶粉子行业销售额8.04亿元,同增10.69%,均价264.71元/件,同增16.82%。

  风险提示:阿里数据代表性欠佳,食品安全风险,宏观经济下滑。?

责任编辑:Robot RF13015
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