瑞银:维持中国电信(00728)“买入”评级 下调目标价至4.7港元
2019-10-29 10:53:29
来源:
智通财经网
智通财经APP获悉,瑞银发表研究报告,中国电信(00728)第三季业绩稳健,服务收入、除息税折旧、摊销前利润(EBITDA)均同比增加2%,相比之下,中国移动(00941)及中国联通(00762)收入大致持平。在行业竞争有所缓和之下,该行预计,中国电信未来数季的收入增长改善,维持对其“买入”评级,将目标价由4.8港元轻微下调2.1%至4.7港元。
该行认为,集团今年在成本控制方面做得不错,包括网络成本及销售成本。另外,集团预计下半年可以维持现时的盈利增长势头。
在第三季,集团的移动用户净增700万户,而之前8个季度的平均水平为1200万户,反映移动用户增长势头放缓,同时每月每户平均收入(ARPU)下跌幅度收窄,上半年下跌11%,第三季则下跌8%。该行认为,这部分反映各营运商的价格策略未如旱前般进取。近期行业在4G网络的利用率显着提高,推出5G的速度相对减慢,故继续预期未来数月的竞争环境将更温和。
机会情报
- 财政部表示支持部分大中城市地下管网更新改造,广东有10余个观测站日雨量突破4月历史极值
- 在适度超前建设数字基础设施的过程中,智算中心建设成为电信运营商重点发力方向
- 恒力石化有望获得沙特阿美入股,荣盛石化与沙特阿美签署合作框架协议
- TV面板价格持续上涨,国内头部企业话语权明显提高
- 华为即将发布超快充解决方案,有望引领行业增长
- 华为智能汽车解决方案官网上线,“华为系”迎来新一轮产品周期向上
- 马斯克称FSD“可能很快” 入华,智能驾驶有望迎“ChatGPT时刻”
- 锡价创近2年新高,券商预计锡价继续偏强,相关锡矿公司业绩有望提升
- 支持跨境电商发展相关举措有望近期推出,行业有望迎来重要的发展机遇
- 集运欧线创出挂牌以来新高,地缘因素或将结构性重塑行业供需