花旗：予联想集团(0992.HK)“买入”评级 目标价7.1港元
2019-11-08 11:49:57
来源：
格隆汇
分享到: 
花旗发表研究报告指，联想集团(0992.HK)2020年度第二季业绩胜预期，因个人电脑及智能设备(PCSD)和移动业务(MBG)利润率强劲，不过数据中心业务集团(DCG)仍然疲弱。但公司第三季指引反映个人电脑及智能电话的盈利能力稳健，下半年DCG势头亦相对上半年见改善。
报告指，由于投资者关注其DCG增长前景，联想股价自8月中开始已见调整。但管理层的指引意味着正面势头获新客户增加所支持，因此认为有助缓解市场忧虑。不过，为了反映DCG增长势头减慢及融资成本增加，花旗将联想2020年、2021年及2022年度盈利预测分别调低2%、4%及4%，分别为7.84亿美元、10.3亿美元及11.3亿美元，并将目标价由7.8港元下调至7.1港元，评级“买入”。
机会情报
- 公用事业要涨价？六部委为地方政府提供政策支持
- 电信运营商持续加大智算投资，算力需求持续增长，上游光器件供需或趋紧
- 钨系产品价格持续走高，我国在供应端具有主导权，券商看至18-20万元/吨
- 华为全力打造鸿蒙为全球第三大移动操作系统，下游伙伴主要有四类
- 国家级及地方性政策密集出台，低空经济腾飞基础设施先行
- 发改委推动所有增发国债项目6月底前开工建设，基建投资、设备更新需求有望加速释放
- 煤炭产能储备制度+供给端收缩预期+高分红属性，机构建议关注煤炭历史性配置机遇
- 银行一季度业绩为全年中相对低点，关注市场对红利品种的配置需求及三条递进主线
- 中高端机床市场需求旺盛，设备更新+海外需求向好双轮驱动
- 船舶出口额同比增超110%，机构称新一轮大周期已至船舶优质资产性价比凸显
