中金:维持恒安国际(01044)“跑赢行业”评级 目标价68.5港元
2019-11-11 14:30:05
来源:
智通财经网
智通财经APP获悉,中金公司发布报告称,恒安国际(01044)管理层表示3Q19卫生巾收入降幅较1H19收窄,公司于6-8月主动暂缓电商销售,8月在包装、规格上与线下进行区隔后重启线上销售,目前线上销售与线下经销商进货都已趋于稳定。公司预计4季度卫生巾销售情况将持续改善,但全年实现正增长仍有难度。该行预计,在渠道假货和线上同质化竞争影响消除后,卫生巾明年销售有望在今年低基数基础上实现恢复性增长。
该行称,管理层表示3Q19纸巾收入出现良好增长,主要由于:高端产品增长强劲;费用投入加大。当前纸浆价格处于低位,公司通过买赠等促销方式回吐去年卷纸提价。虽然3Q19大规模价格战尚未发现,该行认为。在纸浆价格低迷背景下4Q19竞争有望进一步加剧,或将抬升公司费用率。管理层还表示3Q19纸尿裤跌幅继续收窄,主要由于电商和高端产品收入占比提升。预计纸尿裤板块收入增长有望最早于明年回正。
该行表示,维持“跑赢行业”评级,目标价68.5港元。
机会情报
- 固态电池催化连连!电池企业盯上低空市场,完美契合eVTOL市场需求
- 六部门部署开展绿色建材下乡活动,关注行业龙头估值修复契机
- 首次实现无人机跨海货运,低空经济蓝图加速落地
- 北京推进算力基础设施建设,2027年将实现全栈自主可控
- 海运市场掀起“涨价潮”,上海港、宁波港部分船司出现大柜供应紧俏问题
- 国务院发话!推动头部证券公司做强做优,中信证券、国联证券、东方财富等三类券商望受益
- 碳价突破百元大关,碳资产投资风口有望卷土重来
- 四川省职业教育条例5月1日起施行,差异化能力民办中职有望脱颖而出
- HBM霸主SK海力士产能版图再扩张,HBM市场有望快速增长
- 无人机项目首次入选智能交通试点,券商预计万亿市场开启